>> 華泰期貨-飼料周報：南美天氣問題初現(xiàn)端倪，粕類價格震蕩運行-221114
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1100KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點
■市場分析
國外方面，11月USDA報告上調(diào)了單產(chǎn)和期末庫存，報告內(nèi)容相對利空盤面，但由于目前市場交易重心主要在南美大豆新作情況，因此利空幅度有限。截至11月4日，巴西大豆播種面積達到預期播種面積的55.9%，去年同期的播種進度為64.6%，五年同期平均進度為54.1%；阿根廷方面，由于缺乏雨水，阿根廷核心農(nóng)業(yè)帶地區(qū)的大豆種植遠遠落后于去年，據(jù)說這是12年來最困難和最不確定的種植季節(jié)，后期需繼續(xù)關注南美大豆播種進度和主產(chǎn)區(qū)天氣情況。國內(nèi)方面，11月大豆到港預期增多，油廠開機率提高，原本緊張的供應狀況或?qū)⒂兴徑?。在南美豆新作播種生長的期間，雖然市場預期巴西產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，但目前拉尼娜現(xiàn)象造成的天氣問題已經(jīng)初現(xiàn)端倪，或?qū)r格造成一定影響。需求端，高豬價狀態(tài)下，生豬養(yǎng)殖利潤豐厚，使得飼料需求旺盛，帶動豆粕需求。雖然本周五由于人民幣匯率的升值的影響，豆粕價格小幅下跌，但長期來看仍需重點關注南美豆播種生長期間的天氣，一旦南美天氣情況對新作產(chǎn)量造成影響，粕類價格仍有上漲空間。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
產(chǎn)區(qū)降雨改善
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