>> 博覽財經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3192期-221114
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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mhtml |
來源： |
博覽財經(jīng) |
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上周四（10日）、周五（11日），港股領(lǐng)漲全球，A股緊隨其后。
原因是海外美通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，讓加息擔(dān)憂大降，隨后引發(fā)美股狂歡，同時國內(nèi)部署進一步優(yōu)化防控工作20條、金融16條救地產(chǎn)、證監(jiān)會加速推進個人養(yǎng)老金入市，全線激活房地產(chǎn)、醫(yī)藥、旅游、民航等熱點，內(nèi)外因素均極大改善股市信心。疊加之前多家機構(gòu)喊牛市聲，短線市場投資者情緒亢奮——
不過，或許由于10月國內(nèi)社融數(shù)據(jù)顯著低于預(yù)期、今年“雙11”也不再玩GMV大增的數(shù)字游戲，放大了經(jīng)濟壓力的緣故，A股漲幅要明顯弱于資金更加國際化的港股的表現(xiàn)。
而從本周來看，國內(nèi)政策因素繼續(xù)積極護盤，影響市場情緒的主要還是在外部，但通脹的預(yù)期影響減弱，而是有新的變因：一是共和黨未能大勝、民主黨保住參院，市場展望的美對外政策變化預(yù)期未能成真，預(yù)計強硬遏華、支持俄烏、加息等政策傾向延續(xù)；二是加密貨幣集團FTX破產(chǎn)案牽連甚廣，不排除將加密貨幣風(fēng)險傳染到美股；三是俄軍主動撤退后，俄烏沖突以來俄占領(lǐng)的最大城市赫爾松市易手，而俄軍撤退的真實原因不明，地緣風(fēng)險面臨隨時放大的變數(shù)。
但總體上，這些外部負面因素都是宏觀偏間接的影響，而國內(nèi)政策方面，證監(jiān)會支持央企發(fā)科創(chuàng)公司債以及金融16條支持地產(chǎn)企穩(wěn)等兩大新的護盤動向，對市場的影響更直接，包括各地都在加快優(yōu)化防疫措施調(diào)整。對沖之后A股風(fēng)險偏好仍在改善，趨勢向上的大方向未變。只不過是亢奮情緒有所收斂，短線反彈進入拉鋸階段，振幅可能回到相對收窄。
當然，在市場的結(jié)構(gòu)性熱點上，央企科創(chuàng)債將進一步強化科技題材的這種結(jié)構(gòu)性強勢。而金融166條正切中了房企日趨嚴峻的信用危機和行業(yè)出清困境，對地產(chǎn)見底反轉(zhuǎn)的信心明顯要強一些，預(yù)計地產(chǎn)股繼續(xù)表現(xiàn)。此外，俄方要對化肥征高額出口關(guān)稅的消息，或催漲農(nóng)產(chǎn)品及化肥。中國/東盟加快一帶一路合作，突出跨境旅行、貿(mào)易（電商）板塊。結(jié)合國內(nèi)對防疫優(yōu)化，酒店、旅游等疫后消費也繼續(xù)預(yù)期改善。
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