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【后市展望】目前美國經(jīng)濟(jì)放緩但消費(fèi)尚存韌性，房地產(chǎn)價(jià)格高企和勞動力薪資增長持續(xù)對核心通脹有所支撐使通脹回落幅度有限。隨著就業(yè)市場降溫，加息對需求的影響逐步顯現(xiàn)，美國CPI超預(yù)期回落支持美聯(lián)儲12月緊縮貨政邊際放緩，市場更多關(guān)注影響限制性利率持續(xù)時(shí)間的因素，美國經(jīng)濟(jì)形勢更加敏感，美元頂部形成短期仍有下行趨勢。在宏觀經(jīng)濟(jì)和政治因素?cái)_動下金價(jià)短期走勢偏強(qiáng)或繼續(xù)摸高，但需謹(jǐn)防人民幣回升對國內(nèi)金價(jià)漲幅的限制。
　　【宏觀經(jīng)濟(jì)面】美國10月經(jīng)濟(jì)景氣度再度下行，就業(yè)市場出現(xiàn)降溫反映供應(yīng)緊張態(tài)勢有望緩解，暴力加息使需求持續(xù)回落在通脹數(shù)據(jù)中有所反映，但目前房地產(chǎn)價(jià)格對核心通脹仍有支撐。
　　【美聯(lián)儲貨幣政策】美聯(lián)儲對抗擊高通脹態(tài)度較為堅(jiān)決強(qiáng)調(diào)貨幣政策不會很快轉(zhuǎn)向但暗示將逐步放緩加息步伐，12月大概率加息50BP，市場預(yù)期明年一季度仍有兩次加息，終端利率指向5%，然而通脹下行的節(jié)奏存在不確定性使美聯(lián)儲停止加息時(shí)點(diǎn)仍難確定。
　　【技術(shù)面】COMEX黃金大幅突破120日均線阻力，短周期均線形成多頭排列，MACD紅柱擴(kuò)散價(jià)格短期反彈力度強(qiáng)。
　　【資金面】近期黃金和白銀ETF持倉仍處于階段低位，當(dāng)前投資者青睞亦美元或美債保值，但隨著美聯(lián)儲緊縮貨政邊際放緩貴金屬的偏好改善持倉有望逐步回升。