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上周主要觀點(diǎn)：經(jīng)過前期調(diào)整后，市場(chǎng)底部基本探明。上周在政策預(yù)期等因素的催化下，情緒明顯修復(fù)。短期內(nèi)，由于海內(nèi)外不確定性仍大，市場(chǎng)情緒可能存在反復(fù)，短期指數(shù)走勢(shì)或重回震蕩，但調(diào)整空間有限。由于經(jīng)濟(jì)基本面尚未明顯改善，因此與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性不強(qiáng)的中小成長(zhǎng)風(fēng)格可能表現(xiàn)更好，IM有望繼續(xù)占優(yōu)。
　　上周走勢(shì)分析：上周市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，周五受利好消息刺激大幅走高。主要指數(shù)漲跌不一，上證50領(lǐng)漲，金融板塊表現(xiàn)較好，價(jià)值風(fēng)格強(qiáng)于成長(zhǎng)風(fēng)格。
　　本周主要觀點(diǎn)：近期海內(nèi)外擾動(dòng)因素均出現(xiàn)改善。海外方面，美國(guó)10月CPI超預(yù)期回落，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮放緩窗口漸進(jìn)，美元指數(shù)明顯回落。Fed Watch顯示目前12月加息50個(gè)基點(diǎn)概率上升至80.6%，加息終點(diǎn)為4.75%-5%。人民幣貶值壓力緩解，北向資金上周轉(zhuǎn)為凈流入，周五單日大幅凈流入146.66億元。國(guó)內(nèi)方面，疫情防控政策優(yōu)化，地產(chǎn)支持政策出臺(tái)。海內(nèi)外利好落地，帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期改善、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，短期修復(fù)行情預(yù)計(jì)繼續(xù)展開，消費(fèi)、金融權(quán)重較高的上證50有望占優(yōu)。但由于經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇仍然較慢，中期來看，我們認(rèn)為與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性不強(qiáng)的中小成長(zhǎng)風(fēng)格可能表現(xiàn)更好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)收緊超預(yù)期，地緣沖突升級(jí)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果不及預(yù)