>> 海通證券-每日早報-221115
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
羅蕾 |
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策略
立體投資策略周報-20221114。股市資金凈流出，市場情緒中低位：11月第二周股市資金凈流出98億元，其中融資凈買入額68億元，陸股通凈增加54億元；市場情緒上升，短期情緒指標(biāo)處于歷史中低位，長期情緒指標(biāo)處于歷史低位，周平滑年化換手率為298%，處在05年以來低到高56%的分位，股市風(fēng)險溢價為3.22%，處在05以來從高到低23%的分位。
行業(yè)與主題熱點
家用電器與器具：雙十一龍頭表現(xiàn)優(yōu)異；繼續(xù)關(guān)注行業(yè)盈利改善。白電：成本+需求兩端均開始好轉(zhuǎn)，邊際改善信號吹響行業(yè)修復(fù)號角。廚電：我們認為當(dāng)前環(huán)境下，地產(chǎn)政策邊際改善趨勢持續(xù)。制冷產(chǎn)業(yè)鏈：我們認為新能源汽車熱管理有望開啟千億級賽道，為制冷產(chǎn)業(yè)鏈上下游龍頭開創(chuàng)新機遇。小家電：22Q2以來，原材料價格下行、人民幣貶值背景下，小家電板塊公司盈利能力相對于去年已經(jīng)有明顯恢復(fù)。新消費電器：長期看好滲透率提升邏輯下大單品新消費電器公司的長期成長性。
其他專用機械：培育鉆石月度數(shù)據(jù)跟蹤：10月印度培育鉆石出口同比+22%，滲透率穩(wěn)步提升。2022年10月印度培育鉆石出口同比快速增長。2022年10月印度天然鉆石進出口同比下降。2022年10月出口滲透率趨勢性提升。替代需求疊加新增需求，毛坯端市場空間廣闊。供求剪刀差不斷拉大，上游毛坯端爆發(fā)性強。建議關(guān)注：中兵紅箭、四方達、力量鉆石、國機精工、黃河旋風(fēng)、沃爾德。
重點個股及其他點評
時代電氣（688187）：新興裝備高速增長，順應(yīng)新能源趨勢。公司2022年三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入108.76億元，同比增長27.56%。實現(xiàn)歸母凈利潤15.63億元，同比增長29.97%。軌道交通領(lǐng)域保持穩(wěn)健，積極開拓新市場。新興裝備業(yè)務(wù)高速增長，重點發(fā)力新能源下游應(yīng)用。我們認為公司在維持軌交龍頭地位的同時，持續(xù)加大對新興裝備業(yè)務(wù)投入，成長潛力值得期待。
統(tǒng)一企業(yè)中國（00220）：單三季度利潤降幅明顯收窄，期待后續(xù)利潤水平進一步改善回升。公司披露公告《未經(jīng)審核財務(wù)資料》，其中2022年前三季度公司實現(xiàn)未經(jīng)審計稅后利潤11.46億元。我們預(yù)計2022-2024年公司營業(yè)總收入分別為277.28/300.13/321.19億元，歸母凈利潤分別為12.03/16.64/20.48億元，對應(yīng)EPS分別為0.28/0.39/0.47元/股。我們給予公司17-22倍的PE(2023E)估值區(qū)間，對應(yīng)每股價值區(qū)間為6.63-8.58元/股，按照港元兌人民幣0.90匯率計算，對應(yīng)合理價值區(qū)間7.37-9.53港元/股，給予“優(yōu)于大市”評級。
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