>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼周報：鎳價宏觀情緒釋放后或達階段高點，不銹鋼短期低位震蕩-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
大?。?/td>
| 7289KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
邏輯：供給端，隨著菲律賓雨季的到來，鎳礦挺價意愿較強，國內(nèi)壘庫進入尾聲，達到庫存高點，產(chǎn)業(yè)鏈成本上移；不銹鋼開工回升，短期鎳鐵供需趨于平衡；國內(nèi)電解鎳產(chǎn)能有限，進口量較為穩(wěn)定。需求端，下游不銹鋼需求持續(xù)性不強，仍需觀察終端消費情況；新能源需求持續(xù)上升，但電解鎳生產(chǎn)硫酸鎳經(jīng)濟性較差，鎳豆生產(chǎn)硫酸鎳占比逐漸下滑；合金、電鍍?nèi)跃S持剛需采購。盡管鎳元素供過于求，但仍存結(jié)構(gòu)性矛盾，電解鎳供給彈性不足，趨于緊平衡。庫存端，近期純鎳社會庫存回升。現(xiàn)貨端，目前對電解鎳的高價接受度不高。宏觀端，美聯(lián)儲10月CPI有所回落，國內(nèi)疫情防控優(yōu)化，對價格有所提振，同時LME決定不禁俄羅斯金屬，不確定性降低。綜上，預計鎳價短期或達階段性高點；中長期，鎳元素供過于求，關(guān)注結(jié)構(gòu)性矛盾情況。
運行區(qū)間：180000-205000
策略:輕倉逢高沽空
風險提示：印尼鎳出口稅落地情況、顯性庫存較低
|
|
