>> 國(guó)元證券-早安直通車-221115
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)元證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
房倩倩 |
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宏觀
流動(dòng)性觀察1111：北向轉(zhuǎn)為凈流入，交易活躍度有所上升
報(bào)告要點(diǎn)：
·宏觀：流動(dòng)性總量與資金價(jià)格
貨幣投放與派生：上周央行貨幣市場(chǎng)資金凈投放量為-800億元。10月，M1增速5.8%；M2增速11.8%。10月新增社融9079億元，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款萬(wàn)6152億元。10月社融大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，但細(xì)項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看委托貸款、信托貸款、企業(yè)債券為拉動(dòng)項(xiàng)，實(shí)體貸款、外幣貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、政府債券是主要拖累項(xiàng)。
貨幣市場(chǎng)：上周短端利率多數(shù)上行，截至11月11日，SHIBOR隔夜利率為1.7%，較前一周上行32BP，R007和DR007為1.85%和1.82%，較前一周分別上行17BP和18BP。
同業(yè)存單：同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模增加，發(fā)行利率上行。11月7日至11月11日，同業(yè)存單發(fā)行605只，較上期增加190只；發(fā)行總規(guī)模3440.5億元，較上期增加1178.9億元；截至11月11日，1個(gè)月和3個(gè)月同業(yè)存單發(fā)行利率分別為1.84%和2.13%，較前一周分別上行13BP、12BP。
國(guó)債市場(chǎng)：上周1Y國(guó)債收益率為1.96%，較前一周上行20BP，10Y國(guó)債收益率為2.73%，較前一周上行3BP，期限利差下行17BP至0.77%。信用債市場(chǎng)：上周5年期企業(yè)債收益率上行9BP至3.02%，信用利差上行4BP。
海外：（1）利率：截止11月11日，10Y/1Y美國(guó)國(guó)債收益率分別為3.82%和4.59%，較上周分別下降32BP和19BP；期限利差為-0.77%，延續(xù)倒掛。（2）市場(chǎng)及情緒：標(biāo)普500與納指較上周分別上漲5.9%和8.1%。VIX指數(shù)也較上周下降2.03點(diǎn)至22.52，與上周相比有所下降，反饋了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所好轉(zhuǎn)。（3）外匯：美元指數(shù)下降，美元兌人民幣略有下降。
·微觀：股市流動(dòng)性
一級(jí)市場(chǎng)：（1）IPO：上周IPO融資金額為89.66億元，前一周為65.8億元，共有9家公司完成了IPO發(fā)行上市。本周完成IPO公司數(shù)量比上周有所上升，可以期待未來(lái)上市規(guī)?；厣＃?）股權(quán)融資全貌：2022年以來(lái)，11月募資總額420.26億元，IPO募資143.43億元，目前來(lái)看11月份股權(quán)融資和IPO規(guī)模較10月份有望繼續(xù)提升。
二級(jí)市場(chǎng)：（1）新成立基金：新成立公募基金規(guī)?？傆?jì)384.12億元，其中，偏股類和混合型公募基金規(guī)模約19.34億元，較前期減少18.26億元。（2）ETF：ETF份額減少3.27億份，達(dá)到14,544.97億份；總規(guī)模增加103.57億元，為15,832.05億元；日均成交額增加53.49億元，為1,582.36億元。（3）產(chǎn)業(yè)資本——重要股東增減持：重要股東凈減持125.98億元，前一周凈減持約157.6億元。上周減持規(guī)模前五的行業(yè)為電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)。（4）杠桿資金——融資融券：兩融規(guī)模：兩融融資余額約為15721.95億元，占A股流通市值2.43%，兩融規(guī)模增加，兩融余額占A股流通市值略有上升。兩融交易：兩融交易額為2738.8億元，兩融交易占A股成交額為7.9%，兩融交易規(guī)模下降、兩融交易占A股成交額上升。（5）市場(chǎng)主力資金流向：上周市場(chǎng)資金流向統(tǒng)計(jì)顯示，全行業(yè)主力凈流出額總計(jì)約902.49億元，較前一周凈流出額增加1218.64億元。大多行業(yè)均為凈流出，凈流出較多的行業(yè)有電力設(shè)備、電子、汽車、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物。（6）北向資金——陸股通：陸股通北向資金為凈流入，當(dāng)周凈流入規(guī)模為54億元，較上周增加104.11億元，北向資金轉(zhuǎn)向凈流入。（7）限售解禁：上周限售股解禁744.5億元，前一周限售股解禁598.2億元，預(yù)計(jì)本周限售股解禁699.6億元。
市場(chǎng)情緒：（1）融資交易占比：期間融資買入額為2504.23億元，前一周為3466.59億元；買入額占A股成交額為7.23%，較前一周（7.1%）有所上升，投資者交易活躍度較前一周有所上升。（2）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：上周A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)報(bào)3.22，較前一周下降了0.05點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。
·風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情擴(kuò)散超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與現(xiàn)實(shí)存在差異。
分析師：房倩倩（執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0020520040001）
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