久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略
　　【大勢研判】隨著疫情防控優(yōu)化二十條、地產(chǎn)融資政策調(diào)整以及美國CPI回落，前期市場對(duì)疫情擾動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長與美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)快節(jié)奏加息擔(dān)憂均明顯緩釋，明顯提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，內(nèi)、外部情緒共同向好下，市場將有望迎來難得的反彈窗口期。我們認(rèn)為，近期國內(nèi)外釋放的積極信號(hào)，在12月初的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和美國公布11月失業(yè)率、CPI之前，資本市場有望維持向好態(tài)勢。
　　【行業(yè)配置】1）市場出現(xiàn)反彈機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)成長熱門賽道不會(huì)缺席，因此可繼續(xù)把握新能源賽道的中長期優(yōu)勢。流動(dòng)性寬松充裕確定、業(yè)績和景氣比較優(yōu)勢確立以及市場情緒改善，以美國納斯達(dá)克為代表的成長方向高彈性反彈的映射下，成長熱門賽道中長期優(yōu)勢依然存在，且經(jīng)過前期大幅下跌后當(dāng)前估值-業(yè)績預(yù)期性價(jià)比已極佳。主要可關(guān)注新能源方面的儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電，以及新能源車方面的上游材料和中游制造領(lǐng)域。
　　2）消費(fèi)領(lǐng)域建議關(guān)注具備長期投資邏輯的品種。如與防疫政策中長期放開以及設(shè)備更新再貸款相關(guān)的醫(yī)療設(shè)備及商業(yè)；需求高度韌性、業(yè)績穩(wěn)定高增長、風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)偏高的白酒；以及豬價(jià)中長期溫和回升下，業(yè)績彈性較高且具備豬瘟疫苗研發(fā)突破預(yù)期下的動(dòng)物保健及疫苗。
　　3）看好市場整體反彈背景下，券商板塊有望作為市場的風(fēng)向標(biāo)。隨著國內(nèi)防疫政策邊際優(yōu)化，美國核心通脹大幅回落，制約市場反彈的兩大核心因素均出現(xiàn)逐步弱化，市場已出現(xiàn)較積極的反彈信號(hào)，在看好市場整體反彈的背景下，券商板塊有望取得超額收益。
　　4）由政策調(diào)控邊際放松催化的地產(chǎn)β行情有望持續(xù)演繹。當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)基本面尚未企穩(wěn)，因此后續(xù)地產(chǎn)增量政策仍存在出臺(tái)預(yù)期，建議持續(xù)關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新冠疫情超預(yù)期；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)測存在偏差；國內(nèi)政策收緊超預(yù)期；中美關(guān)系超預(yù)期惡化等