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本周商品市場反彈明顯，動量位于50分位的數(shù)量顯著減少，而位于80分位的品種數(shù)量有所增加。動量因子持續(xù)修復，周五反彈最為明顯的黑色和能化板塊，動量因子累計收益2%以上。隨著周四美國通脹的數(shù)據(jù)的公布，持倉量和動量在周五基本均大幅走強，黑色板塊是反彈幅度最大。期限結構在黑色板塊虧損較大，主要因為實際價格走勢較強的螺紋等基差逐步收斂較快，做空端虧損不能覆蓋做多端的收益。另一方面，在能化板塊的部分品種，正套結構已經(jīng)走弱，瀝青的基差收斂比較快，甲醇的遠月走強信號也比較明顯。
　　從持倉量絕對比值的變化量上來看，市場多空倉位分配還是比較均衡，品種因子均看多的數(shù)量并不多。多頭倉位方面，黑色和能化板塊占據(jù)主導，螺紋、焦煤和焦炭等。有色板塊的動量截面增強也比較明顯，但是持倉量因子信號強度并不支撐截面多頭的品種繼續(xù)做多?？疹^倉位主要在農(nóng)產(chǎn)品如棉花和豆油等，前期豆棕油價差做窄的截面套利仍在盈利，而貴金屬空金銀比值套利已經(jīng)止盈。
　　動量時序：黑色板塊的因子強度在周內(nèi)出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)，導致收益盈虧相抵，凈值未有明顯變化。能化板塊因子強度在上周持續(xù)上揚后進入平臺期，拉動凈值上揚0.17%。農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)下行同時下行趨勢在上周邊際遞。股指板塊和貴金屬板塊在中位區(qū)間震蕩，貴金屬板塊趨勢性減弱。
　　動量截面：上周各個板塊的凈值在動量截面上均出現(xiàn)攀升。其中能化、股指和農(nóng)產(chǎn)品板塊位于中位小幅震蕩。板塊間各品種因子反向變動，板塊因子強度趨于穩(wěn)定，同時拉動收益上行。黑色板塊在周五出現(xiàn)大幅度單邊上行趨勢，收益小幅攀升。有色板塊因單邊上行趨勢減緩，單周凈值走高0.26%。
　　期限結構：周內(nèi)各板塊因子均在寬幅區(qū)間震蕩，股指板塊在沖高后大幅回落。農(nóng)產(chǎn)品板塊和能化板塊因子強度在周一出現(xiàn)下滑后持續(xù)攀升，有色板塊因子強度持續(xù)下行后企穩(wěn)，凈值攀高0.23%。黑色板塊因子強度在低位反向回暖，周內(nèi)因子強度大幅反轉(zhuǎn)拉動凈值走低。股指板塊凈值上行趨勢受阻后趨于穩(wěn)定。
　　持倉量：有色板塊因子振幅呈現(xiàn)鋸齒狀變動，黑色板塊因子強度反向走低，農(nóng)產(chǎn)品板塊持續(xù)攀高并在高位保持穩(wěn)定。貴金屬板塊在高位趨于穩(wěn)定，偏多頭信號帶動凈值走高0.23%。股指板塊和有色板塊因子強度在周中出現(xiàn)迅速上行趨勢提振凈值收益表現(xiàn)。
　　甲醇量化策略方面，上周供給因子下行2.46%，需求未產(chǎn)生交易信號，價差因子下調(diào)0.87%，合成因子走低1.23%，Adaboost因子持續(xù)上升7.21%，上周基本面因子預測信號多頭轉(zhuǎn)空頭，Adaboost信號上周持續(xù)做空，最新信號Adaboost模型建議做空。