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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1、11月15日瀝青期貨下午盤(pán)收盤(pán)行情：主力BU2301合約下午收盤(pán)價(jià)3656元/噸，較昨日結(jié)算價(jià)下跌110元，跌幅2.92%，持倉(cāng)310248手，環(huán)比減少16550手，成交441094手，環(huán)比增加136290手。
　　2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4206-4256元/噸；山東，3800-3980元/噸；華南，4400-4650元/噸；華東，4200-4350元/噸。
　　3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價(jià)格：華南，5240-5320元/噸；華東，4600-4810元/噸；北方，4600-4810元/噸。
　　4、IEA月報(bào)：2023年俄羅斯石油產(chǎn)量將下降140萬(wàn)桶/天，因?yàn)橘I(mǎi)家避開(kāi)了俄羅斯的供應(yīng)。維持2022年全球石油產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為460萬(wàn)桶/天不變，預(yù)計(jì)2023年全球石油產(chǎn)量增長(zhǎng)74萬(wàn)桶/天。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　昨日瀝青期貨與現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行。目前來(lái)看支撐因素有限，原油價(jià)格要繼續(xù)突破仍面臨阻力，Brent在逼近100美元關(guān)口時(shí)再度回調(diào)。瀝青自身基本面也跟隨需求減少呈現(xiàn)出邊際轉(zhuǎn)弱的跡象。往前看，國(guó)內(nèi)（尤其是北方）終端需求將繼續(xù)季節(jié)性下滑，與此同時(shí)基于目前的價(jià)格與市場(chǎng)環(huán)境冬儲(chǔ)意向仍偏低，如果開(kāi)工與產(chǎn)量仍維持在相對(duì)高位，則累庫(kù)拐點(diǎn)或在短期兌現(xiàn)。目前主要是現(xiàn)貨下跌來(lái)完成基差的收斂，考慮到市場(chǎng)的Back結(jié)構(gòu)以及原油端的潛在上行風(fēng)險(xiǎn)，我們對(duì)BU盤(pán)面方向偏空但建議以逢高空的思路為主，同時(shí)可以關(guān)注庫(kù)存拐點(diǎn)兌現(xiàn)后遠(yuǎn)月合約（BU2301/BU2306）的反套機(jī)會(huì)。此外，隨著新倉(cāng)單注冊(cè)，近月合約月差或有所松動(dòng)。
　　策略
　　逢高空；關(guān)注庫(kù)存拐點(diǎn)兌現(xiàn)后的反套機(jī)會(huì)（BU2301/BU2306）
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　瀝青煉廠開(kāi)工率大幅下滑；終端道路需求超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期