>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-221115
| 上傳日期： |
2022/11/16 |
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| 1650KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】繼美聯(lián)儲理事沃勒之后，美聯(lián)儲二號人物、副主席布雷納德表示最早在12月會議上開始較小幅度升息，美聯(lián)儲加息放緩預(yù)期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率偏弱運行，貴金屬整體表現(xiàn)偏強。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1765-1785美元/盎司區(qū)間偏強運行；現(xiàn)貨白銀整體在21.85-22.25美元/盎司區(qū)間震蕩運行。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)收窄漲幅，滬金轉(zhuǎn)跌0.22%至404.96元/克；滬銀漲0.75%至4956元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美聯(lián)儲二號人物、副主席布雷納德率表態(tài)，她認為恰當(dāng)?shù)淖龇ㄊ潜M快放緩加息步伐，迅速收緊政策會導(dǎo)致經(jīng)濟出現(xiàn)溢出效應(yīng)，放慢經(jīng)濟增長速度可能是合適的選擇。美國10月通脹超預(yù)期回落，繼美聯(lián)儲理事沃勒之后，布雷納德是在近幾天表示準備最早在12月會議上開始較小幅度升息的第二位美聯(lián)儲官員。②美國10月未季調(diào)CPI年率錄得7.7%，同比增速創(chuàng)九個月新低，核心CPI增速也較9月的40年來最高位超預(yù)期回落。③截至11月8日當(dāng)周，黃金投機性凈多頭增加17715手至82338手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機者持有的白銀投機性增加11479手至13003手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，美元指數(shù)或已經(jīng)進入弱勢行情，貴金屬持續(xù)上漲；關(guān)鍵點位上方偏強運行，下方關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)鍵點位的支撐；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。
運行區(qū)間分析：美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫與中期選舉等因素影響，倫敦金現(xiàn)回到1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐位上方偏強運行；若能企穩(wěn)上漲，隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計價和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度回到1900美元/盎司（420元/克，滬金要關(guān)注匯率）上方的可能性存在；短期上方關(guān)注1800美元/盎司（410元/克）的整數(shù)關(guān)口，下方關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐，核心支撐位1600美元（380元/克）整數(shù)關(guān)口。白銀跟隨黃金強勢上方，一旦突破前期的預(yù)期22美元/盎司位置（5000元/千克），上方預(yù)期調(diào)整為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注18美元/盎司（4200元/千克）和17.5美元/盎司（4000元/千克）關(guān)口支撐。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AU2302P380合約。
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