>> 銀河期貨-白糖日報-221115
| 上傳日期： |
2022/11/17 |
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| 641KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
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白糖：
國際方面，自11月起原糖一直保持沖高態(tài)勢，十一日連陽，欲沖至20美分/磅，創(chuàng)五個多月新高。巴西港口擁堵導(dǎo)致食糖出口緩慢、北半球主產(chǎn)區(qū)雖然陸續(xù)已經(jīng)開始生產(chǎn)新糖，但整體進(jìn)度偏緩，短期貿(mào)易流偏緊格局不變。與此同時，受美元走軟和全球股市上漲給市場帶來提振，糖價獲得階段性支撐。印度自第一批出口額度落地后簽約量大，短期市場需求較好提振了市場信心，預(yù)計原糖短期偏強(qiáng)運(yùn)行。
國內(nèi)方面，鄭糖受原糖上漲以及商品整體氛圍回暖提振，盤面價格連續(xù)上揚(yáng)。目前陳糖去庫，在季節(jié)性供增預(yù)期下，清庫面臨一定壓力。不過由于近期期價上漲現(xiàn)貨成交出現(xiàn)放量，陳糖去庫節(jié)奏有所提升。而新榨季生產(chǎn)形勢總體較為平穩(wěn)。當(dāng)前北方甜菜糖進(jìn)入壓榨高峰，新疆全區(qū)已收獲甜菜55萬噸，占應(yīng)收面積的88%。而南方產(chǎn)區(qū)尚未開始壓榨，據(jù)悉近階段廣西干旱持續(xù)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注甘蔗產(chǎn)量的變化?？傮w來看，目前陳糖去庫加快以及新榨季食糖減產(chǎn)預(yù)期，且進(jìn)口倒掛持續(xù)加劇，對糖價有所支撐，不過考慮到國內(nèi)糖市供應(yīng)充足，預(yù)計短期糖價偏強(qiáng)整理。
【交易策略】
1.單邊：外盤受宏觀環(huán)境改善以及短期貿(mào)易流緊張的提振，盤面價格連續(xù)十余日上揚(yáng)并續(xù)創(chuàng)新高。原糖帶動鄭糖價格震蕩上行，另外陳糖去庫節(jié)奏加快以及新糖減產(chǎn)預(yù)期亦提振市場情緒，預(yù)計糖價短期震蕩偏強(qiáng)，考慮到季節(jié)性供應(yīng)壓力將隨著新榨季壓榨高峰逐步顯現(xiàn)，市場整體供給并不短缺，預(yù)計糖價上行空間有限。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)策略：賣出SR301C5900。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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