>> 格林大華期貨-尿素早報(bào)-221118
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳志橋 |
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尿素:
【品種觀點(diǎn)】
尿素港口庫(kù)存累庫(kù)，企業(yè)商品庫(kù)存減少，西南地區(qū)尿素企業(yè)下旬開始陸續(xù)減產(chǎn)停產(chǎn)，晉城部分企業(yè)近期復(fù)產(chǎn)。下游需求好轉(zhuǎn)，尿素企業(yè)待發(fā)訂單比較充足，國(guó)際尿素價(jià)格高位，支撐國(guó)內(nèi)行情。此外淡儲(chǔ)，采購(gòu)需求增加。受疫情影響，部分地區(qū)運(yùn)輸不暢。
【操作建議】
預(yù)計(jì)震蕩上行
【利多因素】
三聚氰胺開工率62.89%，環(huán)比上升1.43%。復(fù)合肥開工率33.45%，環(huán)比+6.45%。煤制尿素工藝?yán)麧?rùn)約461元/噸，環(huán)比+28.06%，尿素成本降低，由于煤炭?jī)r(jià)格回落。尿素利潤(rùn)有所上升，合成氨利潤(rùn)回升，復(fù)合肥利潤(rùn)繼續(xù)下降，三聚氰胺市場(chǎng)利潤(rùn)上升。本周部分裝置出現(xiàn)檢修：鄂爾多斯市億鼎、河北東光、山東晉煤明水化工、陽(yáng)煤平原、甘肅劉化、靈谷化工集團(tuán)；此外晉開、美豐、新疆天運(yùn)等月內(nèi)裝置停車計(jì)劃。另外本周恢復(fù)的企業(yè)：新疆中能萬(wàn)源化工、河南晉開、山東華魯恒升化工。11月17日，重慶榮昌區(qū)計(jì)劃發(fā)展優(yōu)質(zhì)油菜16.17萬(wàn)畝，同比去年擴(kuò)種油菜0.9。萬(wàn)畝新疆農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳表示：2022年，全區(qū)（地方）蔬菜種植面積達(dá)394萬(wàn)畝，其中，大白菜、胡蘿卜、恰瑪古等冬儲(chǔ)菜種植面積105萬(wàn)畝左右，超過(guò)計(jì)劃面積20余萬(wàn)畝。廣西油菜擴(kuò)種10萬(wàn)畝將列入明年糧食生產(chǎn)目標(biāo)，并將做好農(nóng)藥化肥等農(nóng)資的調(diào)運(yùn)儲(chǔ)備工作。新的淡儲(chǔ)文件中多數(shù)地區(qū)尿素儲(chǔ)備時(shí)間為9月到明年的5月底期間，且承儲(chǔ)企業(yè)第三個(gè)月底要達(dá)到50%的儲(chǔ)備量，備儲(chǔ)時(shí)間提前。尿素9月進(jìn)口248.97噸，較上月漲229.6噸，漲幅1185.39%，1-9月累計(jì)進(jìn)口2127.27噸，較去年同期跌3032.92噸，跌幅28.78%。
【利空因素】
中國(guó)尿素產(chǎn)量108.37萬(wàn)噸，較上周增加2.03萬(wàn)噸，環(huán)比漲1.91%，國(guó)內(nèi)尿素日均產(chǎn)量15.48萬(wàn)噸，較上周期+ 0.29萬(wàn)噸。本周尿素開工率為69.35%，環(huán)比+1.3%，其中煤制尿素開工率66.9%，環(huán)比上漲0.86%；氣制尿素開工率76.3%，環(huán)比上漲2.53%。本周港口樣本庫(kù)存23.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.9萬(wàn)噸，+8.64%，其中大顆粒庫(kù)存2萬(wàn)噸，環(huán)比-0.7萬(wàn)噸；小顆粒庫(kù)存21.9萬(wàn)噸，環(huán)比+1.9萬(wàn)噸。尿素企業(yè)庫(kù)存106.91萬(wàn)噸，較上周減少4.63萬(wàn)噸，環(huán)比-4.15%。歐洲仍然缺乏氮肥，但部分歐盟硝酸銨/硝酸鈰銨生產(chǎn)商將價(jià)格下調(diào)了高達(dá)80歐元/噸，尿素現(xiàn)貨購(gòu)買仍處于低谷。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
煤炭?jī)r(jià)格變化、尿素企業(yè)檢修減產(chǎn)、基差回歸、庫(kù)存累積
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