>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日報(bào)-221117
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
鎳主力合約2212收于202520，跌2.42%。SMM鎳現(xiàn)貨201000~203500元/噸，均價(jià)202250元/噸，跌5600元/噸。不銹鋼主力2212收于16580，跌2.44%。
【重要資訊】
1、2022年11月16日，中國前驅(qū)體制造商中偉集團(tuán)（CNGR）與印尼國有礦業(yè)公司安塔姆(PTAneka Tambang Tbk)簽署了在印尼建設(shè)鎳工業(yè)園的框架協(xié)議。中偉將在安塔姆的子公司PTKawasan Industri Antam Timur管理的園區(qū)內(nèi)投資生產(chǎn)年產(chǎn)能為8萬噸的鎳锍，預(yù)計(jì)將于2025年開始運(yùn)營。
2、菲律賓環(huán)境與自然資源部（DENR）已經(jīng)確定了該國900萬公頃的潛在礦區(qū)，并誓言要在該國自Covid-19開始的持續(xù)經(jīng)濟(jì)衰退中振興采礦業(yè)。
【交易策略】
美元指數(shù)反彈，有色普現(xiàn)調(diào)整，滬鎳脫離日低。從供給來看，11月產(chǎn)量預(yù)期環(huán)比繼續(xù)小幅增加，進(jìn)口窗口關(guān)閉，但價(jià)格回升后現(xiàn)貨升水回落。鎳生鐵報(bào)價(jià)略有回落，但礦價(jià)依然堅(jiān)挺偏強(qiáng)。需求端來看，不銹鋼總體去庫，300系到貨增加庫存回升，但需求有所轉(zhuǎn)弱，后續(xù)減產(chǎn)可能提升，300系期現(xiàn)庫存均現(xiàn)回升。硫酸鎳價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，原料折扣系數(shù)偏強(qiáng)，鎳豆溶解經(jīng)濟(jì)性缺乏，成交轉(zhuǎn)弱。合金等需求也在價(jià)格上漲后有所轉(zhuǎn)弱。LME禁止俄羅斯金屬政策未兌現(xiàn)，部分風(fēng)險(xiǎn)升水?dāng)D出，但是低流動(dòng)下LME鎳價(jià)仍表現(xiàn)劇烈波動(dòng)對內(nèi)盤仍有擾動(dòng)，近期波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)會(huì)在18-21萬元之間，20萬元下方震蕩走弱料進(jìn)一步調(diào)整。后期關(guān)注印尼是否實(shí)施鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅及幅度（近期預(yù)期4.5%-7%），這部分風(fēng)險(xiǎn)升水仍存，關(guān)注是否有超預(yù)期征收范圍出現(xiàn)，以及實(shí)施條件是否有寬松條件等。結(jié)構(gòu)來看，近月跌幅略小于遠(yuǎn)月。
不銹鋼期貨回調(diào)。期貨不銹鋼庫存顯著回升，總量繼續(xù)增加。鉻鐵產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)正常，鎳生鐵成交轉(zhuǎn)淡，新成交價(jià)出現(xiàn)下降。不銹鋼11月預(yù)期排產(chǎn)增幅放緩。近期無錫及地方300系庫存略有回升，本周市場資源到貨較前期明顯，印尼資源也多數(shù)入庫，需求端依然表現(xiàn)不佳。不銹鋼近期主要壓力仍在17000，17900-18000附近，下檔支撐16400，16200。
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