>> 華安期貨-飼料養(yǎng)殖周報：消費減弱，利空蛋價-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
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| 2728KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李偉,張賀泉 |
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華安點評及投資策略建議：
豆粕：到港陸續(xù)兌現(xiàn)，疊加升貼水下調(diào)人民幣升值，壓制豆粕偏弱運行，華北現(xiàn)貨降幅較大，華南由于受到口罩事件影響，價格較為堅挺，預(yù)計到港兌現(xiàn)，基差逐步回落。
玉米：中美玉米新作收割上市期，18日“黑海谷物出口協(xié)議”再續(xù)簽，玉米供壓增加，期價偏弱運行。由于國內(nèi)玉米生產(chǎn)成本和養(yǎng)殖業(yè)高存欄以及加工企業(yè)補庫需求支撐，預(yù)期期價回調(diào)有限。建議C2301合約觀望或逢低買入。
雞蛋：目前雞蛋市場供緊需弱。雞蛋低供應(yīng)水平短期難改，但由于雞蛋替代品蔬菜和豬肉價格有所回落，雞蛋消費下滑，且飼料成本下滑，蛋價偏弱，建議JD2301合約逢高布空。
生豬：豬肉價格由過度上漲一級預(yù)警區(qū)間回落至二級預(yù)警區(qū)間，但發(fā)改委表態(tài)仍將持續(xù)調(diào)控，目前大集團大部分實現(xiàn)三季度盈利，規(guī)模養(yǎng)殖場出欄增加，下游對高價豬肉接受度有限，部分大集團表態(tài)限制育肥豬出售，以及下游消費偏弱，腌臘備貨積極性仍未見明顯提升，壓制期價偏弱。
期權(quán)投資策略：
建議賣出虛值豆粕看漲期權(quán)；可持有玉米看跌期權(quán)避險
下周關(guān)注:
玉米售糧進度；口罩事件影響；
南美天氣；美豆出口銷售進度
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