>> 華安期貨-棉花周報：持續(xù)性反彈乏力，棉紡疲態(tài)難改-221111
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姚禹 |
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投資策略建議：
本周ICE棉價反彈后勁不足，開啟整理行情。USDA11月報再次下調(diào)全球需求量；因降水過高小幅下調(diào)巴基斯坦與澳大利亞產(chǎn)量，報告整體中性偏空。美國十月CPI同比上漲7.7%，低于市場預(yù)期，但通脹壓力尤在。受需求不足以及美棉優(yōu)良率不佳影響，美棉簽約表現(xiàn)仍差強(qiáng)人意。美國零售商庫銷比仍局高位，終端累庫明顯。CFTC基金持倉持續(xù)下降，亦不看好美棉。整體來看，此次美棉反彈受資金炒作為主，基本面依舊疲軟。
國內(nèi)方面，本周鄭棉站在13000一線整理。2022年度第一批國家儲備棉輪入工作結(jié)束。國內(nèi)基差因期貨上漲較上周略有收窄。棉花公檢數(shù)據(jù)恢復(fù)公布，累計公檢量遠(yuǎn)低于同期，市場流通新棉面臨臨時供給錯配風(fēng)險。因淡季再次來臨，下游接單情況不佳，紡企多計劃今年提前放假，故年末邊際消費預(yù)計未能得到明顯改觀。國家相關(guān)政策的逐步放松或在宏觀面帶來利好作用，但短期內(nèi)效果難以顯現(xiàn)。整體來看，鄭棉短期內(nèi)仍缺乏持續(xù)反彈動力。
期貨投資策略：
CF2301合約逢高輕倉試空；
期權(quán)投資策略：
熊市價差或做空波動率的策略。
下周關(guān)注:
1.美棉生長報告
2. USDA周度出口報告
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