>> 安信證券-全視角看電力設(shè)備：當(dāng)下和4月底的異同-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊勇 |
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為便于全方位的行業(yè)比較和行業(yè)跟蹤，我們前期開發(fā)了全視角分析模型，從估值、擁擠度、業(yè)績一致預(yù)期、周期溫度計、北向資金等各個維度來評估各個行業(yè)當(dāng)前的狀態(tài)以及與其他行業(yè)的比較優(yōu)勢。本報告試圖從以上維度評估電力設(shè)備行業(yè)當(dāng)前的狀態(tài)與2022年4月底的差異，以供后續(xù)跟蹤參考。
行業(yè)全視角雷達(dá)顯示，當(dāng)前各個指標(biāo)所圍面積已經(jīng)基本與2022年4月底指標(biāo)所圍面積相當(dāng)，也就是說當(dāng)前電力設(shè)備或已逐步具備類似于4月底的較大級別底部的基本特征。兩者主要的差別或在于，相對而言4月底時電力設(shè)備行業(yè)的價格位置優(yōu)勢更為有利，而當(dāng)前的估值優(yōu)勢特征則更為有利。從這個角度看，除非是未來電力設(shè)備行業(yè)的基本面或景氣度持續(xù)下降，否則如果電力設(shè)備指數(shù)繼續(xù)向下則有望彌補當(dāng)前位置優(yōu)勢的不足之處。
從資金博弈的角度看，模型測算的結(jié)果顯示，10月中旬以來機構(gòu)在電力設(shè)備行業(yè)的持倉水平或在不斷下降，而且北向資金也在這一過程中不斷流出。但到目前位置，北向資金流出的速度或跡象或已開始趨緩，而機構(gòu)在電力設(shè)備行業(yè)上的持倉或已處于過去1年內(nèi)的最低分位點附近，也就是說如無更大級別的下行趨勢出現(xiàn)，當(dāng)前位置的賣壓或已有望明顯減少了。
周期分析模型結(jié)論顯示，電力設(shè)備行業(yè)短期或有進(jìn)入小級別下行趨勢末端的跡象；而從價值中樞波動對稱的角度看，電力設(shè)備或有望在近期波動中樞的下軌形成潛在的支撐。
值得指出的是，市場走勢整體是由基本面趨勢狀態(tài)以及其趨勢變化決定的。如若電力設(shè)備行業(yè)未來不會出現(xiàn)基本面趨勢的下行，那么從我們各個量價分析指標(biāo)和定量模型來看，當(dāng)前電力設(shè)備行業(yè)或已具有相對較高的性價比了。
風(fēng)險提示：基于歷史數(shù)據(jù)和模型得到的結(jié)論可能因為市場環(huán)境的變化而失效。
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