>> 廣發(fā)期貨-貴金屬周報:美聯(lián)儲官員再度釋放鷹派信號,貴金屬反彈趨勢暫緩-221120
| 上傳日期: |
2022/11/21 |
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| 格式: |
pdf 共27頁 |
來源: |
廣發(fā)期貨 |
| 評級: |
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作者: |
葉倩寧 |
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黃金 【后市展望】目前美國經(jīng)濟(jì)放緩但消費尚存韌性,房地產(chǎn)價格高企和勞動力薪資增長持續(xù)對核心通脹有所支撐使通脹回落幅度有限。隨著就業(yè)市場降溫,加息對需求的影響逐步顯現(xiàn),美國CPI超預(yù)期回落支持美聯(lián)儲12月緊縮貨政邊際放緩。然而目前美聯(lián)儲維持鷹派,貨政轉(zhuǎn)向仍有強約束,市場更多關(guān)注影響限制性利率持續(xù)時間的因素且對美國經(jīng)濟(jì)形勢更加敏感,在宏觀經(jīng)濟(jì)和政治因素擾動下金價短期摸高后將呈現(xiàn)寬幅震蕩,整體區(qū)間在1650-1800美元/盎司。 【宏觀經(jīng)濟(jì)面】美國10月經(jīng)濟(jì)景氣度再度下行,就業(yè)市場出現(xiàn)降溫反映供應(yīng)緊張態(tài)勢有望緩解,暴力加息使需求持續(xù)回落在通脹數(shù)據(jù)中有所反映,但目前消費保持韌性,房地產(chǎn)和服務(wù)等價格對核心通脹仍有支撐。 【美聯(lián)儲貨幣政策】美聯(lián)儲對抗擊高通脹態(tài)度較為堅決強調(diào)貨幣政策不會很快轉(zhuǎn)向但暗示將逐步放緩加息步伐,12月大概率加息50BP,市場預(yù)期明年一季度仍有兩次加息,終端利率指向5%,然而通脹下行的節(jié)奏存在不確定性使美聯(lián)儲停止加息時點仍難確定,部分官員放言將持續(xù)加息至7%以上。 【技術(shù)面】COMEX黃金大幅突破120日均線阻力,短周期均線形成多頭排列同時與長周期均線收斂,MACD紅柱擴散暫緩價格上行動力減弱。 【資金面】近期黃金和白銀ETF持倉仍處于階段低位,當(dāng)前投資者青睞亦美元或美債保值,但隨著美聯(lián)儲緊縮貨政邊際放緩貴金屬的偏好改善持倉有望逐步回升。
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