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行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　本周思考：按照歷史經(jīng)驗(yàn)，11月開始豬肉消費(fèi)端會(huì)有明顯上升，冬至到春節(jié)前消費(fèi)端環(huán)比上升往往在15%-20%左右。今年，由于氣溫轉(zhuǎn)涼較晚，導(dǎo)致南方市場腌臘情況有所延后，目前西南、兩廣等地零星有區(qū)域開始了腌臘消費(fèi)，從屠宰量上看較10月底略有恢復(fù)，但疫情的持續(xù)影響制約消費(fèi)增速，整體屠宰量仍處于低位運(yùn)行；而低屠宰量又使養(yǎng)殖端出欄受到掣肘，尤其對于散養(yǎng)戶出欄大體重豬造成不利影響，養(yǎng)戶出欄體重仍有被動(dòng)上移趨勢。后續(xù)，可密切跟蹤南方腌臘進(jìn)展，同時(shí)關(guān)注養(yǎng)戶大體重豬出欄節(jié)奏，尤其關(guān)注12月上中旬需求端能否有明顯改善，但由于明年春節(jié)較早，春節(jié)前的時(shí)間窗口期越來越窄，若養(yǎng)殖戶集中在春節(jié)前出欄大體重豬，或?qū)?jié)前豬價(jià)形成一定壓制。
　　生豬：新周期已開啟，重點(diǎn)把握養(yǎng)殖企業(yè)兌現(xiàn)度
　　當(dāng)前，生豬養(yǎng)殖板塊已經(jīng)進(jìn)入新周期，應(yīng)持續(xù)關(guān)注豬價(jià)的演繹（未來豬價(jià)高度及持續(xù)時(shí)間），以及養(yǎng)殖企業(yè)出欄量兌現(xiàn)度和成本管控的能力。重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份等。
　　禽：白雞價(jià)格微升，雞苗價(jià)格漲勢強(qiáng)勁
　　飼料成本高企，下游需求低迷，白雞全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有更強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。黃雞產(chǎn)能去化帶動(dòng)基本面改善，龍頭企業(yè)受益。推薦白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈龍頭圣農(nóng)發(fā)展，黃羽肉雞立華股份和湘佳股份等。
　　種業(yè)：關(guān)注首批轉(zhuǎn)基因玉米和大豆品種審定進(jìn)程
　　從中長期來看，轉(zhuǎn)基因品種的商業(yè)化應(yīng)用有望推動(dòng)行業(yè)格局改變，利好優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科等。此外關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。
　　動(dòng)保：關(guān)注動(dòng)保企業(yè)養(yǎng)殖復(fù)蘇后的估值修復(fù)
　　未來養(yǎng)殖行情邊際改善，替抗、寵物等成長賽道和非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)有望提供市場增量，頭部企業(yè)業(yè)績有望持續(xù)增長。重點(diǎn)推薦瑞普生物，推薦生物股份、普萊柯、科前生物、蔚藍(lán)生物等。
　　寵物：人民幣貶值帶來利好，板塊有望迎業(yè)績與估值戴維斯雙擊
　　2021年中國城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場規(guī)模達(dá)2490億元，同比增長20.6%，增速恢復(fù)至疫情前水平。國內(nèi)寵物行業(yè)處快速發(fā)展基本面未變，持續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份和源飛寵物等。
　　飼料：2022年10月全國飼料總產(chǎn)量2672萬噸
　　原材料價(jià)格高位運(yùn)行考驗(yàn)飼企成本管控能力，下游養(yǎng)殖低迷考驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品競爭力與綜合服務(wù)能力，頭部飼企有望憑借核心優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)市占率的提升。推薦海大集團(tuán)、禾豐股份和天馬科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病，政策不確定，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。