>> 財信證券-基金行業(yè)周報：個人養(yǎng)老金基金、銷售機構(gòu)名錄公布，指數(shù)急跌的對沖短期考慮落袋為安-221121
| 上傳日期： |
2022/11/22 |
大?。?/td>
| 392KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉鋆 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周市場行情、數(shù)據(jù)回顧：上周，H股市場表現(xiàn)亮眼，恒生指數(shù)上漲3.84%、恒生科技指數(shù)上漲7.18%，A股主要股指小幅收漲。海外主要股指漲跌互現(xiàn)，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、英國富時100指數(shù)收漲，標(biāo)普500指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)收跌。上周申萬31個行業(yè)中醫(yī)藥生物、傳媒、計算機、電子漲幅突出，煤炭、有色金屬、電力設(shè)備、汽車跌幅較大。中債10年期國債收益率較前一周上行約9BP；中債1年期國債收益率較前一周上行約21BP。北向資金凈流入322.8億元、南向資金凈買入32.3億港元。上周，科創(chuàng)50ETF、中證500ETF整體呈明顯資金凈流入狀態(tài)。
本周新發(fā)行基金情況：1）本周擬發(fā)行基金27只。分類型看，中長期純債型基金6只，短期純債型基金2只；被動指數(shù)型股票基金4只，增強指數(shù)型股票基金4只，被動指數(shù)型債券基金2只；固收+基金2只；主動管理型權(quán)益類基金2只；混合型FOF產(chǎn)品5只。本周擬發(fā)行的指數(shù)型股票基金，涉及半導(dǎo)體芯片、能源、電池、農(nóng)業(yè)主題，以及中證500和中證1000的增強品種；指數(shù)型債券基金均為同業(yè)存單品種。2）關(guān)注綠色能源ETF的發(fā)行。綠色能源指數(shù)（931733.CSI）成份股數(shù)量50只，選樣范圍集中于業(yè)務(wù)涉及太陽能、風(fēng)能、水能、氫能、鋰電池等相關(guān)行業(yè)的上市公司。華寶綠色能源ETF（562013）是跟蹤該綠色能源指數(shù)的首只ETF，此前10月西部利得發(fā)行了跟蹤該指數(shù)的場外基金（尚未成立）。從成份股涉及行業(yè)和具體分布看，綠色能源指數(shù)與中證能源指數(shù)、上證能源指數(shù)的構(gòu)成有較大差別，與光伏指數(shù)、中證電池指數(shù)、電力的構(gòu)成有一定的相似性。整體而言綠色能源指數(shù)的優(yōu)勢在于細分行業(yè)權(quán)重的相對均衡，該指數(shù)近5年年化收益率19%+、近3年年化收益率47%+、近1年年化收益率-25%，中長期指數(shù)收益明顯高于中證能源、上證能源指數(shù)。
投資思考：1）首批個人養(yǎng)老金基金名錄、銷售機構(gòu)名錄11月18日公布。首批入圍的是129只養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品，其中50只是目標(biāo)日期策略型產(chǎn)品、79只是目標(biāo)風(fēng)險策略型產(chǎn)品，綜合考慮和平衡了長期投資和流動性的問題。首批入圍的有37家機構(gòu)，其中16家商業(yè)銀行、14家券商、7家第三方機構(gòu)；第三方機構(gòu)分別是螞蟻、天天、騰安、盈米、同花順、雪球、京東。提示個人養(yǎng)老金基金投資的關(guān)注點：投資分散和規(guī)模效應(yīng)的問題（分析詳見正文）。2）前期提示考慮指數(shù)急跌的對沖，當(dāng)前時點建議上述對沖考慮落袋為安。理由：受上周債市流動性影響，贖回導(dǎo)致的被動賣出可能還未完全結(jié)束；市場似對防控政策調(diào)整的邊際變化反應(yīng)鈍化，在二十條公布后各地實踐亦有差異，不確定性和觀望實際上仍然存在。
新基金特別風(fēng)險提示：新基金的選擇，建議綜合考慮建倉期、費率、基金經(jīng)理長期業(yè)績及回撤控制、相關(guān)行業(yè)主題的行情階段等因素。
風(fēng)險提示：歷史數(shù)據(jù)不代表未來業(yè)績；跟蹤品種為非保本型產(chǎn)品，極端情況下或存在無法完全回收本金的情形；經(jīng)濟、政策等諸多內(nèi)外因素可能會造成基金的市場風(fēng)險，影響基金收益水平等。
|
|
