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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1、11月22日瀝青期貨下午盤(pán)收盤(pán)行情：主力BU2301合約下午收盤(pán)價(jià)3456元/噸，較昨日結(jié)算價(jià)下跌65元，跌幅1.85%，持倉(cāng)313264手，環(huán)比減少17867手，成交369082手，環(huán)比減少91494手。
　　2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，3866-4206元/噸；山東，3720-3800元/噸；華南，4350-4580元/噸；華東，4050-4200元/噸。
　　3、卓創(chuàng)資訊進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價(jià)格：華南，5200-5280元/噸；華東，4560-4770元/噸；北方，4560-4770元/噸。
　　4、國(guó)家發(fā)改委投資司負(fù)責(zé)同志18日上午主持召開(kāi)部分省份基金項(xiàng)目視頻調(diào)度工作會(huì)，督促指導(dǎo)地方推進(jìn)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具已簽約投放項(xiàng)目加快開(kāi)工建設(shè)，盡快形成更多實(shí)物工作量。下一步，投資司將對(duì)重點(diǎn)省份和其他省份開(kāi)展交替調(diào)度，進(jìn)一步督促指導(dǎo)地方加快開(kāi)工建設(shè)，加快資金支付，推動(dòng)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具政策發(fā)揮更大效應(yīng)，力爭(zhēng)盡快形成更多實(shí)物工作量，更好發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，助力鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)。
　　核心觀(guān)點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　昨日瀝青市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，山東等地現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，BU盤(pán)面也跟隨走弱。目前來(lái)看，瀝青市場(chǎng)整體氛圍依然偏空。一方面，原油價(jià)格近期整體偏弱運(yùn)行，瀝青成本端支撐邊際弱化；另一方面，瀝青自身基本面也缺乏利好。終端需求偏弱，而供應(yīng)端相對(duì)更具有韌性，供需節(jié)奏逐漸分化后累庫(kù)趨勢(shì)或開(kāi)始顯現(xiàn)。建議關(guān)注庫(kù)存數(shù)據(jù)，如果累庫(kù)拐點(diǎn)在短期兌現(xiàn)，可以考慮2301/2306的反套機(jī)會(huì)。對(duì)于主力合約BU2301，我們維持逢高空的思路，但需要注意原油端的上行風(fēng)險(xiǎn)。
　　■策略
　　逢高空BU主力合約；關(guān)注庫(kù)存拐點(diǎn)兌現(xiàn)后的反套機(jī)會(huì)（BU2301/BU2306）
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　瀝青煉廠(chǎng)開(kāi)工率大幅下滑；終端道路需求超預(yù)期；宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期