>> 首創(chuàng)證券-深圳機(jī)場(000089)公司簡評報告：疫情擾動依舊，但是環(huán)比向好-221121
| 上傳日期： |
2022/11/23 |
大小： |
437KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張功 |
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事件：深圳機(jī)場發(fā)布2022年第三季度業(yè)績公告。2022年三季度累計實現(xiàn)營業(yè)收入20.47億元，同比下降13.29%。累計實現(xiàn)歸母凈利-8.90億元，同比下降7485.85%。累計實現(xiàn)扣非歸母凈利-9.19億元，同比下降7041.08%。累計實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4.16億元，同比下降45.38%。2022年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.27億元，同比下降6.79%，環(huán)比二季度增長8.04%。實現(xiàn)歸母凈利-2.69億元，同比下降244.84%，環(huán)比二季度減虧0.52億元。實現(xiàn)扣非歸母凈利-2.77億元，同比下降237.71%，環(huán)比二季度減虧0.59億元。
受疫情因素的影響，前三季度行業(yè)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不佳，第三季度數(shù)據(jù)環(huán)比有所改善。2022年前三季度機(jī)場行業(yè)旅客吞吐量、貨郵吞吐量、飛機(jī)起降架次分別為4.23億人次、1107.20萬噸、569.60萬架次，分別同比下降41.90%、16.50%、23.88%，分別位于2019年度同期的41.50%、89.79%、65.38%；第三季度實現(xiàn)旅客吞吐量、貨郵吞吐量、飛機(jī)起降架次分別為1.78億人次、373.80萬噸、223.70萬架次，分別環(huán)比增長105.46%、7.88%、47.66%，分別同比下降19.63%、13.03%、8.95%，分別位于2019年度同期的49.63%、85.79%、73.37%。
深圳機(jī)場三項核心數(shù)據(jù)同比欠佳、環(huán)比向好。疫情反復(fù)導(dǎo)致下游航空運輸遭遇重大挫折，2022年前三季度深圳機(jī)場旅客吞吐量、貨郵吞吐量、飛機(jī)起降架次分別為1619.64萬人次、112.85萬噸、17.91萬架次，分別同比下降40.25%、2.20%、23.43%，分別位于2019年度同期的41.16%、122.05%、65.25%；第三季度實現(xiàn)旅客吞吐量、貨郵吞吐量、飛機(jī)起降架次分別為680.41萬人次、37.86萬噸、6.79萬架次，分別環(huán)比增長33.65%、-8.88%、16.47%，分別同比下降19.03%、1.38%、11.01%，分別位于2019年度同期的50.37%、112.51%、72.62%。
投資建議：隨著國際客流量的逐步恢復(fù)、免稅店鋪招租順利結(jié)束，我們認(rèn)為公司商貿(mào)零售等非航性收入將得到釋放。鑒于疫情對行業(yè)造成不利影響，我們下調(diào)公司2022-2024年盈利預(yù)期，預(yù)計歸母凈利從-4.7/5.7/7.8下調(diào)至-11.8/1.8/4.4，以最新收盤價計算PE為-12.2/79.6/32.5。維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：客流恢復(fù)不及預(yù)期；疫情修復(fù)不及預(yù)期；人民幣匯率出現(xiàn)巨幅波動。
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