>> 首創(chuàng)證券-東方國(guó)信(300166)公司簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告:數(shù)據(jù)庫(kù)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)形成規(guī)模收入,受益行業(yè)信創(chuàng)業(yè)績(jī)即將反轉(zhuǎn)-221121
| 上傳日期: |
2022/11/23 |
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| 格式: |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源: |
首創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí): |
買(mǎi)入 |
作者: |
翟煒 |
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大數(shù)據(jù)龍頭受益行業(yè)信創(chuàng),業(yè)績(jī)即將反轉(zhuǎn)。公司深耕行業(yè)20余年,為運(yùn)營(yíng)商、金融、工業(yè)、政府等行業(yè)提供包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)計(jì)算、數(shù)據(jù)分析挖掘、數(shù)據(jù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)治理管控等大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)品和解決方案。上述四個(gè)行業(yè)占公司營(yíng)收超過(guò)95%,其中運(yùn)營(yíng)商和金融占營(yíng)收約70%。截至今年三季度,受疫情等因素影響,公司收入小幅下滑,同時(shí)費(fèi)用等剛性支出仍然維持增長(zhǎng),利潤(rùn)出現(xiàn)較大下滑,但四季度通常為公司收入利潤(rùn)確認(rèn)的高峰期,且運(yùn)營(yíng)商、金融業(yè)務(wù)維持景氣,公司整體新簽訂單同比增長(zhǎng)約30%,預(yù)計(jì)四季度公司將加大力度進(jìn)行確收,四季度公司收入利潤(rùn)有望大幅反轉(zhuǎn)。展望明年,在行業(yè)信創(chuàng)政策加持下,公司運(yùn)營(yíng)商和金融行業(yè)收入增速有望提升,工業(yè)及政府收入在疫情結(jié)束后有望反轉(zhuǎn),同時(shí)公司加強(qiáng)費(fèi)用控制,業(yè)績(jī)將進(jìn)一步釋放。 金融及運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)受益信創(chuàng)加速推進(jìn),預(yù)計(jì)將起量。今年以來(lái),以運(yùn)營(yíng)商為代表的行業(yè)信創(chuàng)持續(xù)加速,信創(chuàng)產(chǎn)品份額不斷提升,且在美國(guó)擴(kuò)大對(duì)華半導(dǎo)體管制背景下,信創(chuàng)相關(guān)政策支持出臺(tái),行業(yè)信創(chuàng)加速已大勢(shì)所趨。金融、運(yùn)營(yíng)商屬于關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的重點(diǎn)核心行業(yè),預(yù)計(jì)明年兩行業(yè)信創(chuàng)將繼續(xù)加速。 在金融領(lǐng)域,客戶(hù)數(shù)量與訂單快速增長(zhǎng)。公司提供金融大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)中臺(tái)等業(yè)務(wù),數(shù)據(jù)庫(kù)及數(shù)據(jù)治理等產(chǎn)品在銀行領(lǐng)域的銷(xiāo)量明顯增長(zhǎng),銷(xiāo)售云、績(jī)效云等應(yīng)用層產(chǎn)品逐步落地,移動(dòng)銀行占有率全國(guó)第一。其中,分布式云化數(shù)據(jù)庫(kù)CirroData持續(xù)助力金融行業(yè)信創(chuàng),今年以來(lái),公司持續(xù)完成了多個(gè)場(chǎng)景的國(guó)產(chǎn)化遷移工作,積累了含TD、GreePlum、Oracle、DB2等數(shù)據(jù)庫(kù)的多個(gè)遷移工具,積極構(gòu)建信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。今年以來(lái),公司銀行端需求持續(xù)提升,金融行業(yè)客戶(hù)及訂單量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。 在運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)域,持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司深入?yún)⑴c運(yùn)營(yíng)商數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作,聯(lián)通數(shù)據(jù)上云、移動(dòng)集團(tuán)業(yè)務(wù)、電信云改數(shù)轉(zhuǎn)等均有新的需求,5G商用后,運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)量不斷增加,公司運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)持續(xù)保持穩(wěn)定增速。 訂單實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),預(yù)計(jì)明后年業(yè)績(jī)快速釋放。今年以來(lái),疫情反復(fù)影響公司項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度,同時(shí)人力成本等剛性成本增加,導(dǎo)致整體業(yè)績(jī)下滑。但截至三季度末公司新簽訂單同比增長(zhǎng)30%,同時(shí)公司開(kāi)始注重費(fèi)用控制,疊加疫情逐步緩解及行業(yè)信創(chuàng)加速,預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)四季度有望反轉(zhuǎn),明后年加速釋放。 數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品已在金融運(yùn)營(yíng)商等領(lǐng)域形成規(guī)?;N(xiāo)售。公司行云(CirroData)分布式數(shù)據(jù)庫(kù)是面向海量數(shù)據(jù)分析型應(yīng)用領(lǐng)域,完美融合Hadoop平臺(tái)和MPP架構(gòu)的各自?xún)?yōu)勢(shì),充分利用列存儲(chǔ)和行存儲(chǔ)的特點(diǎn),以分布式存儲(chǔ)和高效壓縮技術(shù)為基礎(chǔ),動(dòng)態(tài)計(jì)算資源調(diào)配,完全自主研發(fā)的一款新型分布式高性能數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品。行云數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品家族目前有六款數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品,其中面向海量數(shù)據(jù)的分析型分布式數(shù)據(jù)庫(kù)OLAP是公司最主要的產(chǎn)品,時(shí)序數(shù)據(jù)庫(kù)主要應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)領(lǐng)域,其它產(chǎn)品均有商業(yè)化落地。六款產(chǎn)品分別為:1)CirroData-OLAP分布式分析型數(shù)據(jù)庫(kù):面向海量數(shù)據(jù)分析型應(yīng)用領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)。采用了先進(jìn)的計(jì)算和存儲(chǔ)分離的技術(shù)架構(gòu),融合了分布式存儲(chǔ)和MPP并行計(jì)算的各自?xún)?yōu)勢(shì)。2)CirroData-HTAP:能同時(shí)支持在線事務(wù)處理與在線分析處理的分布式關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)。3)CirroData-MDC多數(shù)據(jù)中心平臺(tái):可以滿足跨多個(gè)地域的大型企業(yè)或組織對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一管理的需求。4)CirroData-RT實(shí)時(shí)數(shù)倉(cāng):解決數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)存儲(chǔ)和應(yīng)用的需求。5)CirroDataTimeS分布式時(shí)序數(shù)據(jù)庫(kù):適用于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中海量時(shí)間序列數(shù)據(jù)高速寫(xiě)入和復(fù)雜分析查詢(xún)的需求。6)CirroData-Graph分布式圖數(shù)據(jù)庫(kù):解決復(fù)雜關(guān)聯(lián)關(guān)系的存儲(chǔ)查詢(xún)及分析。CirroData目前已在百余家客戶(hù)的生產(chǎn)環(huán)境上線,服務(wù)于近200個(gè)項(xiàng)目,在通信、金融、政府、公共安全、智慧城市、能源、互聯(lián)網(wǎng)等十余個(gè)行業(yè)落地并部署了數(shù)千個(gè)節(jié)點(diǎn),覆蓋30個(gè)省。CirroData由公司自主研發(fā),目前已經(jīng)完成了與華為鯤鵬處理器,飛騰處理器,UOS操作系統(tǒng),曙光服務(wù)器(并加入“光合組織”)以及深信服云平臺(tái)的兼容適配工作。未來(lái),CirroData將積極擴(kuò)大生態(tài)圈,聯(lián)合更多的軟硬件廠商為政企數(shù)字化創(chuàng)新發(fā)展協(xié)同賦能。 數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品推廣節(jié)奏加快。公司數(shù)據(jù)庫(kù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)目前超200人,并已于2021下半年成立數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品銷(xiāo)售部門(mén),專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品銷(xiāo)售,逐年加大推廣力度。公司2021年數(shù)據(jù)庫(kù)銷(xiāo)售收入已達(dá)數(shù)千萬(wàn)。今年以來(lái),國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、北京銀行、華西銀行等銀行客戶(hù),湖南移動(dòng)、電信等運(yùn)營(yíng)商客戶(hù)均向公司進(jìn)行了數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品采購(gòu),隨著行業(yè)信創(chuàng)的開(kāi)展,公司數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品有望快速放量。 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)力強(qiáng)勁。Cloudiip作為跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的綜合性工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),其核心技術(shù)和產(chǎn)品完全自主研發(fā)、安全可控。平臺(tái)集工業(yè)數(shù)據(jù)采集、接入、計(jì)算、存儲(chǔ)、服務(wù)、開(kāi)發(fā)、應(yīng)用于一體,在深度服務(wù)煉鐵、熱力、電力、能源、軌道交通、汽車(chē)、機(jī)械制造等行業(yè),提供設(shè)計(jì)、仿真、生產(chǎn)、管理、服務(wù)全生命周期的一體化解決方案的同時(shí),面向資產(chǎn)管理、能源管理等工業(yè)領(lǐng)域和空壓機(jī)、工業(yè)鍋爐等重要設(shè)備,優(yōu)化設(shè)備管理、研發(fā)設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)管理、生產(chǎn)
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