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事件
　　公司發(fā)布2022年三季報：公司前三季度實現(xiàn)營收13.08億元，同比+8.7%，歸母凈利潤1.57億元，同比+87.6%，扣非后歸母凈利潤1.39億元，同比+102.3%。其中，Q3實現(xiàn)營收5.08億元，同比+41.0%，環(huán)比+18.6%，歸母凈利潤0.61億元，同比+262.0%，環(huán)比-13.9%，扣非后歸母凈利潤0.57億元，同比+256.2%，環(huán)比-5.5%。
　　簡評
　　業(yè)績保持同比增長，碳纖維設備訂單執(zhí)行、交付穩(wěn)步推進
　　公司前三季度實現(xiàn)營收13.08億元，同比+8.7%，歸母凈利潤1.57億元，同比+87.6%，扣非后歸母凈利潤1.39億元，同比+102.3%。其中，Q3實現(xiàn)營收5.08億元，同比+41.0%，環(huán)比+18.6%，歸母凈利潤0.61億元，同比+262.0%，環(huán)比-13.9%，扣非后歸母凈利潤0.57億元，同比+256.2%，環(huán)比-5.5%。公司Q3營收、凈利均保持同比上漲，主要系公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)步發(fā)展，碳纖維設備板塊訂單交付、回款順利。
　　報告期內(nèi)，公司于22年8月中標浙江寶旌1條2000噸碳纖維產(chǎn)線項目，預計合同金額1.68億，截至目前已收到貨款0.25億；9月，公司分別收到吉林化纖支付的合同預付款1.59億和0.3億（累計收款2.34億/合同總額6.80億），該合同包含4條碳纖維產(chǎn)線，于2021年12月簽署；10月，公司收到國興碳纖維支付的合同貨款0.2億（累計收款3.3億/合同總額6.5億），該合同包含4條碳纖維產(chǎn)線，于2021年10月簽署。
　　大股東重組穩(wěn)步推進，促進公司經(jīng)營體系優(yōu)化
　　10月24日，精功科技披露包含大股東精功集團在內(nèi)的九公司重整草案：以精功集團、浙江精功控股等九公司作為重整主體進行合并重整，采用核心資產(chǎn)整體重整、非核心資產(chǎn)單獨處置的模式；精功科技作為重整核心資產(chǎn)之一，精功集團持有公司的29.99%股權納入重整范圍，重整對價11.85億（總對價45.6億），目前中建信控股集團已確定為重整投資人，并已繳納重整履約保證金。目前，草案尚需經(jīng)過債權人會議審議及表決通過、以及柯橋法院裁定批準。根據(jù)重整草案披露，在柯橋法院裁定批準重整計劃（草案）之后，重整投資？應于三個月內(nèi)支付完畢全部重整資金。目前重整進程持續(xù)推進中，落地后將有利于公司進一步穩(wěn)定發(fā)展，經(jīng)營體系優(yōu)化。
　　下游碳纖維企業(yè)規(guī)劃擴產(chǎn)迅速，支撐公司未來成長
　　2022年10月，公司被工信部認定為國家級第四批專精特新“小巨人”企業(yè)稱號，體現(xiàn)了公司在技術創(chuàng)新、產(chǎn)品性能、及未來發(fā)展前景等方面得到高度肯定，同時也有利于提高公司的品牌知名度和核心競爭力。目前，公司已成為吉林化纖集團、浙江寶旌、新疆隆炬等碳纖維企業(yè)的主要供應商，2022上半年，公司統(tǒng)籌安排在手訂單執(zhí)行進度，完成了吉林國興碳纖維有限公司2條碳纖維生產(chǎn)線的最終驗收交付；隨著下游碳纖維廠商迅速擴張，碳纖維設備訂單充足，據(jù)我們初步統(tǒng)計，公司在手+潛在訂單預計可達70億，支撐未來營收業(yè)績高速增長。
　　盈利預測與估值：預計公司2022、2023、2024年歸母凈利潤分別為3.8、7.5、9.0億元，對應EPS分別為0.8元、1.6元、2.0元，對應PE分別為33.6X、17.2X和14.3X。
　　風險提示：碳纖維設備下游需求不及預期風險：公司目前主要盈利貢獻以及未來成長支撐主要來自于碳纖維設備，碳纖維行業(yè)目前受益于新能源、航空航天等需求的快速發(fā)展正處于行業(yè)景氣期，相應的帶來較多設備訂單需求，假設未來碳纖維需求不振或增速疲軟，將影響訂單數(shù)量進而影響公司長期業(yè)績成長性（2）行業(yè)競爭加劇風險以及技術迭代更新風險：碳纖維設備如果出現(xiàn)技術快速迭代，可能影響公司產(chǎn)品競爭力造成影響（3）公司主要產(chǎn)品降價風險