>> 格林大華期貨-紙漿早報-221124
| 上傳日期： |
2022/11/24 |
大?。?/td>
| 346KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳志橋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
紙漿:
【品種觀點】
本周紙漿港口窄幅去庫，10月紙漿進口量窄幅增加，但針葉漿、闊葉漿進口量小幅下降，支撐紙漿價格。人民幣對美元匯率開始反彈，進口成本降低。下游文化紙和生活用紙延續(xù)剛需采購，出版社訂單支撐紙漿價格。部分紙機延續(xù)交叉排產(chǎn)，企業(yè)維持持中低位開工狀態(tài)。
【操作建議】
紙漿寬幅整蕩，建議關(guān)注國內(nèi)主流港口到港情況及下游廠家需求。
【利多因素】
本周期中國紙漿主流港口樣本庫存量為173.4萬噸，同比減少0.4萬噸，環(huán)比下降0.2%。雙膠紙產(chǎn)能利用率68.4%，環(huán)比+2.5%，雙膠紙產(chǎn)量19.5萬噸，環(huán)比+3.7%，木漿價格高位回調(diào)，隨著紙價上漲，制企業(yè)生產(chǎn)壓力略有緩解。雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)庫存80.4萬噸，環(huán)比-4.2%。銅版紙產(chǎn)能利用率70.3%，環(huán)比+5.5%，產(chǎn)量9.5萬噸，環(huán)比+8%，出版封面訂單支撐，且出口貿(mào)易活躍度提高，一定程度緩解市場供需矛盾。國內(nèi)庫存58.2萬噸，環(huán)比-1.7%。生活用紙開工率48.6%，環(huán)比上周+1%。湖北真誠紙業(yè)有限公司一期生產(chǎn)產(chǎn)能6萬噸，后加工產(chǎn)能3萬噸(已投產(chǎn))；二期生產(chǎn)產(chǎn)能16萬噸，后加工產(chǎn)能10萬噸，預(yù)計2023年10月設(shè)備安裝調(diào)試投產(chǎn)。沙特紙業(yè)的達曼工廠的第二條生活用紙生產(chǎn)線（PM5）計劃2024年開機，年產(chǎn)能超過6萬噸，PM5投產(chǎn)之后沙特紙業(yè)生活用紙產(chǎn)能將達到19萬噸每年。11月21日，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月漂白針葉漿進口數(shù)量56.2萬噸，環(huán)比-2.5%，同比-12.9%；全年累計進口量593.4萬噸，同比-16.8%。10月漂白闊葉漿進口數(shù)量97.1萬噸，環(huán)比-19.2%，同比+6.4%；全年累計進口量1073.4萬噸，同比+2.0%。
【利空因素】
本周下游成品紙企業(yè)需求偏弱,本周生活用紙產(chǎn)量18.54萬噸，環(huán)比上周-1.61%。下游積極保持出貨節(jié)奏去庫，節(jié)日之后，下游拿貨減少，疊加疫情和庫存壓力影響，紙企開工維持中低位。11月16日報道，俄羅斯伊利姆宣布最新外盤報價，針葉漿930美元/噸，較上輪下降20美元/噸；闊葉漿880美元/噸，較上輪下降10美元/噸；烏本塊600美元/噸。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國2022年10月紙漿進口量為227.0萬噸,同比增漲0.7%，環(huán)比下降9.2%。隆眾10月28日報道，智利Arauco MAPA項目正處于最后階段，主要生產(chǎn)闊葉漿。該項目計劃于11月運營。太陽紙業(yè)發(fā)布公告，廣西基地南寧園區(qū)525萬噸林漿紙一體化技改及配套產(chǎn)業(yè)園項目，將新建一條年產(chǎn)50萬噸本色化學(xué)木漿生產(chǎn)線，并對園區(qū)原年產(chǎn)15萬噸漂白化學(xué)木漿生產(chǎn)線進行技術(shù)改造。
【風險因素】
人民幣匯率;原油價格波動;下游紙企開工;資金面情況
|
|
