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被動投資方興未艾，跟蹤資金日益龐大
　　隨著指數(shù)投資和ETF市場的發(fā)展，滬深300、中證500的影響力越來越大。截至2022年11月下旬，直接跟蹤滬深300、中證500及其衍生指數(shù)的場內(nèi)外資金分別達(dá)到2,635億元和1,306億元，以滬深300、中證500為業(yè)績基準(zhǔn)的股票型基金更多達(dá)4,059億元和1,760億元。我們預(yù)計(jì)隨著跟蹤資金規(guī)模日益增長，成分股調(diào)整、基金調(diào)倉對資本市場的影響將越來越難以忽視。
　　滬深300、中證500編制規(guī)則
　　兩指數(shù)編制一脈相承。根據(jù)中證指數(shù)公司公布的指數(shù)編制方案，滬深300、中證500每年定期調(diào)整兩次，5月和11月下旬審核樣本并發(fā)布新成分構(gòu)成和權(quán)重，6月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日調(diào)整正式實(shí)施。兩指數(shù)樣本空間相同，均主要基于過去一年日均總市值排名，均設(shè)有緩沖區(qū)規(guī)則，每次調(diào)整數(shù)量一般不超過10%。
　　本期調(diào)整預(yù)測
　　我們預(yù)計(jì)中國海油、大全能源、時(shí)代電氣等20只個(gè)股將于2022年12月納入滬深300，滬農(nóng)商行、浙商銀行、甘李藥業(yè)等20只個(gè)股將同期調(diào)出滬深300。
　　我們預(yù)計(jì)復(fù)旦微電、東方電纜、桐昆股份等50只個(gè)股將于2022年12月納入中證500，紫金銀行、新乳業(yè)、陽光城等50只個(gè)股將同期調(diào)出中證500。
　　成分股調(diào)整難免對市場形成沖擊?；陬A(yù)估權(quán)重、調(diào)入調(diào)出、最近一個(gè)月日均成交額數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)和輝光電-U、昊華科技、振華科技受到的正面沖擊相對顯著，浙商銀行、居然之家、招商公路受到的負(fù)面沖擊相對顯著。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：預(yù)測模型基于客觀規(guī)則及歷史數(shù)據(jù)，專家委員會主觀判斷預(yù)測難度大，預(yù)測結(jié)果與實(shí)際可能存在偏差。