>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221124
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國(guó)11月PMI和初請(qǐng)失業(yè)人人數(shù)等部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱為經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐提供新的證據(jù)；最新公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏鴿派，盡管一些美聯(lián)儲(chǔ)官員希望在加息步伐放緩前看到更多數(shù)據(jù)，然大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員支持放慢加息步伐，美元指數(shù)繼續(xù)回落，跌至106下方，貴金屬小幅上漲。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1748-1758美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在21.46-21.68美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏強(qiáng)走勢(shì)，滬金漲0.43%至406.4元/克；滬銀漲2.17%至4942元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美聯(lián)儲(chǔ)公布11月FOMC會(huì)議紀(jì)要，顯示“絕大多數(shù)”官員認(rèn)為，放緩加息步伐“很快將是合適的”，聯(lián)邦基金利率的最終目標(biāo)已變得比加息速度更重要，利率將在更高水平見頂。②美國(guó)11月Markit制造業(yè)PMI初值錄得47.6，為30個(gè)月來(lái)新低。上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至三個(gè)月最高，意味著勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫。11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心較前值回落，未來(lái)一年通脹預(yù)期小幅降溫。不過美國(guó)10月耐用品訂單環(huán)比初值增幅創(chuàng)四個(gè)月來(lái)最大，10月新屋銷售超預(yù)期反彈。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型：預(yù)計(jì)Q4美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為4.3%。③截至11月8日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加17715手至82338手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加11479手至13003手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位的支撐；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)回到1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐位上方運(yùn)行；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊影響逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1900美元/盎司（420元/克，滬金要關(guān)注匯率）上方的可能性存在；短期上方關(guān)注1800美元/盎司（410元/克）的整數(shù)關(guān)口，下方依然關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐。白銀沖高后回調(diào)，上方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司位置（5000元/千克），如果年內(nèi)有機(jī)會(huì)突破，上方預(yù)期調(diào)整為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克），下方支撐位18美元/盎司（4200元/千克）。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AU2302P380合約。
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