>> 方正中期期貨-聚烯烴日報-221124
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
大小： |
874KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周四，聚烯烴小幅上漲，LLDPE2301合約收7981元/噸，漲1.24%，增倉1.21萬手，PP2301合約收7657元/噸，漲0.54%，減倉1.77萬手。
現(xiàn)貨市場：聚烯烴現(xiàn)貨價格小幅上漲，國內(nèi)LLDPE的主流價格在8050-8650元/噸；PP市場，華北拉絲主流價格7730-7830元/噸，華東拉絲主流價格7750-7870元/噸，華南拉絲主流價格7950-8050元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)檢修計劃，計劃內(nèi)檢修裝置不多，預(yù)計聚烯烴供給小幅調(diào)整。截至11月24日當(dāng)周，PE開工率為81.65%（-1.01%）；PP開工率85.29%（+0.07%）。PE方面，茂名石化、燕山石化停車，燕山石化、中韓石化重啟，上海石化、齊魯石化計劃近期重啟；PP方面，荊門石化、揚子石化計劃近期重啟，寧波富德裝置計劃近期檢修。
（2）需求方面：11月18日當(dāng)周，農(nóng)膜開工率58%（-2%），包裝59%（持平），單絲50%（持平），薄膜53%（+2%），中空50%（-1%），管材47%（持平）；塑編開工率45%（-1%），注塑開工率53%（持平），BOPP開工率58.15%（-1.4%）。當(dāng)前下游農(nóng)膜需求開始出現(xiàn)下滑，其他行業(yè)需求整體表現(xiàn)相對疲軟，開工亦有小幅走弱預(yù)期。目前下游工廠剛需采購為主，備貨積極性欠佳。
?。?）庫存端：11月24日，主要生產(chǎn)商庫存59.5萬噸（昨日修正為62.5），較上一交易日環(huán)比去庫3萬噸。截至11月18日當(dāng)周，PE社會庫存16.874萬噸（+0.38萬噸），PP社會庫存3.238萬噸（+0.033萬噸）。
?。?）10月PE進口量為114.01萬噸，環(huán)比下降6.06%，同比增長7.10%；10月PE出口量為5.88萬噸，環(huán)比增長20.99%，同比增長79.22%。10月PP進口量為28.42萬噸，環(huán)比下降12.6%。同比增長19.94%；10月PP出口量為4.57萬噸，環(huán)比增長12.58%，同比下降9.06%
【套利策略】
1-5價差回落至合理區(qū)間，建議暫時觀望。
【交易策略】
在宏觀氛圍的帶動下，聚烯烴小幅上漲。從供需來看，國內(nèi)裝置負荷小幅范圍內(nèi)調(diào)整，加之進口貨源沖擊著國內(nèi)市場，供應(yīng)壓力增加，而下游需求整體表現(xiàn)疲軟，且需求有繼續(xù)走弱預(yù)期，對聚烯烴價格走勢支撐不足。中長期來看，聚烯烴大概率震蕩偏弱。
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