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人民幣兌美元匯率對(duì)于運(yùn)費(fèi)水平有著直接關(guān)系。從短期來看，國(guó)際海運(yùn)費(fèi)主要是以美元報(bào)價(jià)和結(jié)算，人民幣兌美元貶值，就會(huì)一定程度抵消人民幣計(jì)價(jià)的運(yùn)費(fèi)水平。2022年滬銅、滬鋁、滬鋅的跌幅就明顯小于LME銅、鋁、鋅。人民幣適度貶值有利于中國(guó)商品的出口，訂單增加有利于增加對(duì)于集裝箱出口運(yùn)輸?shù)男枨?，不過由于2022年絕大多數(shù)貨幣兌美元均出現(xiàn)大幅貶值，相對(duì)而言人民幣的貶值幅度較小，因此人民幣貶值對(duì)出口刺激效應(yīng)相對(duì)有限。
　　2022年人民幣兌美元出現(xiàn)大幅貶值，前11個(gè)月累計(jì)貶值幅度達(dá)到11.9%，期間一度達(dá)到7.3275，逼近7.5大關(guān)。2022年美元兌人民幣強(qiáng)勢(shì)主要有三方面因素：其一，中美央行的貨幣政策周期不同。2022年美國(guó)通脹一度達(dá)到近40年新高，美聯(lián)儲(chǔ)加快了貨幣收緊的步伐，3月結(jié)束第5輪Taper并開啟加息，3-11月累計(jì)加息375BP，期間連續(xù)4次加息75BP創(chuàng)二十世紀(jì)八十年代以來最快增速，目前已經(jīng)基準(zhǔn)利率上調(diào)至3.75%-4%；6月縮表上限為475億美元，9月將縮表上限推高至950億美元。中國(guó)人民銀行持續(xù)降息，1月17日和8月15日將1年期MLF均下調(diào)0.1BP，目前為2.75%。中美利率出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛。其二，2022年2月下旬俄烏沖突爆發(fā)，9月底局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，全球避險(xiǎn)情緒增加，美元和美債等避險(xiǎn)資產(chǎn)受到國(guó)際投資者追捧。其三，中國(guó)對(duì)外出口以及順差縮水，10月出口額出現(xiàn)環(huán)比回落。
　　2023年人民幣兌美元貶值壓力有所放緩，有望出現(xiàn)震蕩小幅升值的走勢(shì)，將階段性恢復(fù)至7以內(nèi)。一方面，美國(guó)通脹在2022年中出現(xiàn)拐點(diǎn)，10月CPI同比增速超預(yù)期回落之后，未來美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的可能性不斷提升，2022年12月大概率加息50BP，2023年上半年再2-3次加息25BP，貨幣政策轉(zhuǎn)向或許會(huì)出現(xiàn)在2023年四季度。另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于緩慢復(fù)蘇階段，2023年疫情封控有望放松，將有利于制造業(yè)的復(fù)蘇，利多出口和外貿(mào)順差。