>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場策略日報-221128
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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| 2556KB |
| 格式： |
pdf 共49頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點(diǎn)：
宏觀市場方面，美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示多數(shù)官員認(rèn)為“不久后”可望放慢升息步伐，聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為明年美國衰退的可能性高達(dá)50%。美上周初請失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)與10月耐用品訂單指數(shù)均超出預(yù)期，11月消費(fèi)者信心指數(shù)降至56.8。國內(nèi)方面，三季度GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期。最新公布的PMI低于50。CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，PPI同比下降，社融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多項(xiàng)出現(xiàn)回落，未來政策實(shí)施空間較大。央行全面降準(zhǔn)0.25個百分點(diǎn)，釋放長期資金約5000億元。1-10月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降3%，國有控股企業(yè)逆勢增長1.1%。
美CPI增速放緩，市場預(yù)期加息開始減速，美元指數(shù)高位回落，風(fēng)險偏好回升。但未來海外衰退風(fēng)險仍存，中長期還是以防御性策略為主。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關(guān)注棕櫚油、兩粕、銅、PTA等品種。參與波動率交易投資者，短線可把握日間、日內(nèi)Gamma機(jī)會，可關(guān)注原油、鐵礦、PTA等高波動的期權(quán)品種。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理，同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強(qiáng)收益。
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