>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權日報-221128
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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| 1657KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復盤】
全球疫情不確定性上升，避險情緒利好貴金屬；美聯(lián)儲貨幣政策將會出現(xiàn)放緩跡象，美元指數(shù)和美債收益率整體偏弱，貴金屬亦維持震蕩偏強行情。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1745-1763美元/盎司區(qū)間震蕩偏強運行；現(xiàn)貨白銀整體在21.02-21.56美元/盎司區(qū)間震蕩運行。國內貴金屬日內走勢分化，滬金漲0.16%至408.02元/克；滬銀跌0.3%至4921元/千克。繼續(xù)關注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內盤強于外盤；美元/人民幣下降，內盤弱于外盤。
【重要資訊】
美聯(lián)儲公布11月FOMC會議紀要，顯示“絕大多數(shù)”官員認為，放緩加息步伐“很快將是合適的”，聯(lián)邦基金利率的最終目標已變得比加息速度更重要，利率將在更高水平見頂。②歐洲央行首席經(jīng)濟學家連恩表示，工資在未來幾年將成為主要的通脹驅動力；將在12月再次加息，加息規(guī)模應該會繼續(xù)朝著所需水平前進。歐洲央行副行長金多斯表示，歐元區(qū)經(jīng)濟很可能在今年四季度和明年第一季度出現(xiàn)收縮，通脹可能會在明年初開始放緩。③截至11月15日當周，黃金投機性凈多頭增加43931手至126269手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機者持有的白銀投機性增加4604手至17607手合約，表明投資者看多白銀的意愿繼續(xù)升溫。
【交易策略】
美聯(lián)儲貨幣政策調整節(jié)奏預期、經(jīng)濟衰退擔憂繼續(xù)主導貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關鍵點位后維持高位運行態(tài)勢，下方繼續(xù)關注1675-1680美元/盎司關鍵點位的支撐；繼續(xù)關注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟衰退預期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。
運行區(qū)間分析：美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩預期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)回到1675-1680美元/盎司關鍵支撐位上方運行；隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計價和政策收緊步伐放緩預期升溫，經(jīng)濟衰退擔憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內倫敦金現(xiàn)再度測試1900美元/盎司（420元/克，滬金要關注匯率）上方的可能性存在；短期上方關注1800美元/盎司（410元/克）的整數(shù)關口，下方依然關注1675-1680美元/盎司關鍵支撐。白銀沖高后回調，上方繼續(xù)關注22美元/盎司位置（5000元/千克），如果年內有機會突破，上方預期調整為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克），下方支撐位18美元/盎司（4200元/千克）。
黃金期權方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權獲得期權費，如暫時可賣出AU2302P380合約
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