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生豬觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨方面，昨日收盤生豬2301合約20515元/噸，較前日下跌130元，跌幅0.63%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價(jià)格22.84元/公斤，較前日上漲0.26元，現(xiàn)貨基差LH01+2327，較前日上漲394；江蘇地區(qū)外三元生豬價(jià)格24.05元/公斤，較前日上漲0.43.元，現(xiàn)貨基差LH01+3538，較前日上漲563；四川地區(qū)外三元生豬價(jià)格23.59元/公斤，較前日上漲032元，現(xiàn)貨基差LH01+3078，較前日上漲458。
　　從正常年份的生豬價(jià)格來看，當(dāng)前價(jià)格屬于較高的價(jià)格區(qū)間，30%的養(yǎng)殖利潤(rùn)也處于較高的利潤(rùn)區(qū)間。該價(jià)格下需求端被抑制，屠宰端處于虧損狀態(tài)。所以價(jià)格在明年有較大概率會(huì)回到正常區(qū)間。從歷史數(shù)據(jù)來看200至300元的單頭利潤(rùn)出現(xiàn)的概率較大。按照現(xiàn)在養(yǎng)殖成本16元/公斤計(jì)算，未來價(jià)格下降至18到19元/公斤的概率較大。特別是在明年2月份進(jìn)入消費(fèi)淡季后疊加今年年中新增產(chǎn)能的緩慢釋放價(jià)格將進(jìn)一步下降。但明年生豬養(yǎng)殖跌入成本線以下的概率較小。消費(fèi)和庫存的筑底會(huì)在價(jià)格下跌的過程中形成承接，最終達(dá)到整條產(chǎn)業(yè)鏈都有利潤(rùn)的平衡狀態(tài)。
　　■策略
　　單邊中性
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　無