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鋅策略觀點(diǎn)
　　昨日鋅價(jià)日間震蕩為主，夜間有所提振，主因廣州等地宣布放松防控措施，全力以赴穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)發(fā)展大盤，穩(wěn)住廣大中小企業(yè)發(fā)展基本面。冶煉方面，考慮到利潤驅(qū)使加之臨近年底，部分冶煉廠存在提產(chǎn)行為，預(yù)計(jì)12月鋅錠產(chǎn)量有望回升至54萬噸左右，供應(yīng)壓力仍存。需求方面，鍍鋅企業(yè)受多地疫情、環(huán)保政策、企業(yè)銷售不暢等因素影響，開工率延續(xù)弱勢，鋅合金及氧化鋅板塊訂單也相對平淡，整體消費(fèi)表現(xiàn)頹勢，關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)端政策提振對需求的刺激作用。綜合來看，考慮到供增需弱的基本面走勢，隨著后續(xù)庫存的逐步累積，將對鋅價(jià)有一定壓力，建議以逢高做空的思路對待。
　　策略
　　單邊：謹(jǐn)慎偏空。套利：中性。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　1、海外能源危機(jī)持續(xù)性。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動性收緊快于預(yù)期。
　　鋁策略觀點(diǎn)
　　昨日鋁價(jià)日間窄幅震蕩，夜間偏強(qiáng)震蕩，近期供應(yīng)端緩慢推進(jìn)投產(chǎn)進(jìn)程，而需求端訂單較為冷清，關(guān)注后續(xù)政策對于需求端的指引。供應(yīng)方面，近期四川及廣西地區(qū)復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能緩慢修復(fù)，目前暫未有企業(yè)因疫情受到較大影響，部分企業(yè)封廠生產(chǎn)。需求方面，近期消費(fèi)淡季氛圍漸濃，原生合金、鋁型材及鋁箔下游需求加速走弱，企業(yè)訂單明顯減少。庫存方面，電解鋁錠總庫存目前已降至50萬噸左右，部分地區(qū)到貨較少。綜合來看，短期內(nèi)國內(nèi)鋁錠社會庫存維持低位，整體現(xiàn)貨市場貨源偏緊，對國內(nèi)鋁價(jià)基本面仍有一定支撐，而當(dāng)前供需面矛盾暫不突出，建議以高拋低吸的思路對待。
　　策略
　　單邊：中性。套利：中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　1、國內(nèi)疫情情況及管控政策。2、消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動性收緊快于預(yù)期。