>> 華泰期貨-飼料日報：豆粕偏強(qiáng)震蕩，玉米淀粉小幅回調(diào)-221201
| 上傳日期： |
2022/12/1 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2301合約4298元/噸，較前日上漲37元，漲幅0.87%；菜粕2301合約3062元/噸，較前日下跌29元，跌幅0.94%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格5058元/噸，較前日下跌31元，現(xiàn)貨基差M01+760，較前日下跌68；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨5014元/噸，較前日下跌20元，現(xiàn)貨基差M01+716，較前日下跌57；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4955元/噸，較前日下跌70元，現(xiàn)貨基差M01+657，較前日下跌107。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨3400元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差RM01+338，較前日上漲29。
國際方面，截止11月25日，巴西22/23年度大豆已播88.65%，去同91.89%，五年均81.51%，上周降雨回歸巴西中南部助力播種加速推進(jìn)，但未來南美仍有遭遇拉尼娜現(xiàn)象影響的可能，需持續(xù)關(guān)注南美天氣。國內(nèi)方面，豆粕價格近期有所回調(diào)，一方面由于密西西比河地區(qū)隨著降雨的增加河運(yùn)逐漸恢復(fù)，11月中旬后大豆到港將逐步增加，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨壓力顯現(xiàn)，中下游采購意愿減弱，基差開始逐步走弱。另一方面俄烏局勢略有緩和，雙方簽訂的黑海谷物出口協(xié)議延期120天，外盤美豆和其他谷物價格均有所下跌，加之美元近期走弱，進(jìn)口成本有所下降，多重因素施壓，使得豆粕價格近期承壓回調(diào)。從整體來看，即使南美豐產(chǎn)也無法完全滿足旺盛的消費(fèi)需求，形成累庫的趨勢，何況在進(jìn)入到關(guān)鍵生長期后，南美地區(qū)仍有可能面臨拉尼娜現(xiàn)象的影響，造成產(chǎn)量的下滑，因此目前仍需重點(diǎn)關(guān)注南美地區(qū)的天氣問題，一旦出現(xiàn)偏差，全球大豆將繼續(xù)面臨供應(yīng)緊張的局面，豆粕價格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險
飼料需求走弱
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