>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221130
| 上傳日期： |
2022/12/1 |
大小： |
1659KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話前，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)偏弱，貴金屬則呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，關(guān)注美國(guó)11月ADP就業(yè)等數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將延續(xù)官員們近期的鷹派立場(chǎng)。截止16:00，現(xiàn)貨黃金整體在1746-1757美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在21.17-21.35美元/盎司區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持弱勢(shì)行情，滬金跌0.29%至406.12元/克；滬銀跌0.44%至4922元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】
巴克萊預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息將在2023年11月到來(lái)；該行解釋稱，鑒于近期公布的數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)GDP會(huì)表現(xiàn)較強(qiáng)，衰退開(kāi)始的時(shí)間將比此前的預(yù)測(cè)晚一個(gè)季度來(lái)臨。巴克萊現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年5月至9月維持利率不變，然后在11月和12月的政策會(huì)議上各降息25基點(diǎn)。②歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，鑒于歐元區(qū)近幾個(gè)月來(lái)的通貨膨脹率持續(xù)走高，將會(huì)考慮繼續(xù)加息。歐洲央行管委諾特表示，收緊政策的力度不足以抗擊通脹，需要經(jīng)濟(jì)下滑來(lái)給物價(jià)增長(zhǎng)降溫。歐洲央行管委Makhlouf表示，明年可能會(huì)放緩加息。③截至11月22日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭減少10156手至116113手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所降溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性減少841手至16766手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所降溫。
【交易策略】
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位的支撐；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)回到1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐位上方運(yùn)行；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊影響逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1900美元/盎司（420元/克，滬金要關(guān)注匯率）上方的可能性存在；短期上方關(guān)注1800美元/盎司（410元/克）的整數(shù)關(guān)口，下方依然關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)鍵支撐。白銀沖高后回調(diào)，上方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司位置（5000元/千克），如果年內(nèi)有機(jī)會(huì)突破，上方預(yù)期調(diào)整為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克），下方支撐位18美元/盎司（4200元/千克）。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AU2302P380合約。
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