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摘要：區(qū)域分化仍將加劇，供需雙弱格局預(yù)計(jì)延續(xù)到年底
　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，目前開(kāi)工率整體依舊偏低，鑒于當(dāng)前煤價(jià)經(jīng)過(guò)一輪大幅下跌之后，整體煤制虧損較前期大幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)部分虧損性停產(chǎn)裝置有重啟預(yù)期，關(guān)注西南地區(qū)天然氣裝置季節(jié)性停車狀況，另外12月份預(yù)計(jì)將繼續(xù)有新增裝置投產(chǎn)。
　　進(jìn)口方面，隨著國(guó)外開(kāi)工率低位回升，而四季度伊朗限氣可能不及預(yù)期，預(yù)計(jì)12月份沿海地區(qū)進(jìn)口船貨月均到港量維持在100萬(wàn)噸附近，雖然到港船舶數(shù)量低位，但鑒于當(dāng)前需求低迷，港口庫(kù)存或?qū)⑦M(jìn)一步緩慢提升，可流通貨源將得到一定補(bǔ)充，港口貨源緊張局勢(shì)逐漸得到緩解。
　　需求方面，目前甲醇多數(shù)下游虧損擴(kuò)大，烯烴已連續(xù)兩年處于盈虧平衡線以下，12月份國(guó)內(nèi)疫情與宏觀經(jīng)濟(jì)政策將決定傳統(tǒng)下游和MTO開(kāi)工率。
　　區(qū)域分化將進(jìn)一步加劇，從目前的西北地區(qū)主流甲醇企業(yè)庫(kù)存來(lái)看，后期排庫(kù)壓價(jià)依舊交大，預(yù)計(jì)12月份內(nèi)地甲醇價(jià)格仍將承壓下行。而港口地區(qū)，由于庫(kù)存依舊位于歷史同期低位水平，基差依舊堅(jiān)挺，港口價(jià)格預(yù)計(jì)堅(jiān)挺為主。
　　操作建議：01合約單邊建議觀望為主。MTO逢高做縮。1-5正套為主。。
　　風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)際局勢(shì)；煤價(jià)大跌