>> 華泰期貨-股指期貨日報：消費板塊活躍，A股、港股12月迎開門紅-221202
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
大小： |
1573KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
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策略摘要
11月官方和財新PMI數(shù)據(jù)偏弱，政策持續(xù)且不斷加碼，近期國內(nèi)外資金增配中國資產(chǎn)，看好中國經(jīng)濟向好發(fā)展，市場情緒積極。海外市場等待周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，美股指數(shù)收盤漲跌不一。A股上漲動能增強。行業(yè)方面，關(guān)注地產(chǎn)、汽車、綜合、有色金屬、基礎(chǔ)化工板塊逢低做多機會。
核心觀點
市場分析
股指期貨：A股三大指數(shù)跳空高開，隨后沖高回落。截至收盤，上證指數(shù)漲0.45%報3165.47點，深證成指漲1.40%報11264.16點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.53%報2381.18點；兩市成交量重回萬億至10584億元；北向資金全天凈流入114.5億元。盤面上，食品飲料、計算機、美容護理板塊領(lǐng)漲，煤炭、建筑裝飾、銀行板塊跌幅居前。港股高開回落，恒生指數(shù)漲0.75%報18736.44點，恒生科技指數(shù)漲1.08%報3839.27點。美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.56%報34395.01點，標普500指數(shù)跌0.09%報4076.57點，納指漲0.13%報11482.45點。
外資增配中國。11月官方和財新PMI數(shù)據(jù)均偏弱，但國內(nèi)政策不斷，且力度持續(xù)加碼，推動經(jīng)濟預(yù)期持續(xù)向好。近期多家外資機構(gòu)表示布局中國資產(chǎn)的時機已到，高盛給予A股市場“高配”的建議，預(yù)計2023年A股估值會有明顯回升，專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國企股有望提供更高的投資回報。大摩預(yù)計MSCI中國指數(shù)到2023年年底將上漲14%。瑞銀發(fā)布展望報告稱，中國近期的舉措表明經(jīng)濟增長仍然是重中之重，耐用消費品和服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)以及部分工業(yè)板塊有望成為主要受益者。
開展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點。自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個?。ㄊ校╅_展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點。試點期限暫定一年。參與試點養(yǎng)老保險公司為：中國人民養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司、國民養(yǎng)老保險股份有限公司。
行業(yè)方面，關(guān)注汽車、綜合、有色金屬、基礎(chǔ)化工板塊。景氣度高的行業(yè)指的是未來該行業(yè)符合國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級目標，成長空間大，同時目前營收處于快速擴張的狀態(tài)。而交易擁擠度高往往容易造成踩踏，是板塊回落的一大隱憂。所以高景氣度、低擁擠度板塊值得重點關(guān)注，從數(shù)據(jù)上看，高景氣度一般擁有高ROE、高利潤增長率，交易擁擠度的指標一般由行業(yè)的成交額演算得來，當(dāng)前主要為汽車、綜合、有色金屬、基礎(chǔ)化工行業(yè)。
關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲在“一段時間內(nèi)”將需要采取限制性政策；最快12月就會放緩加息步伐；利率峰值可能“略高于”9月份的預(yù)期；已經(jīng)在“足夠嚴格”的政策上取得了實質(zhì)性進展，還有更多的工作要做。周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)令市場充滿不確定性，美股漲跌不一。
總的來說，11月官方和財新PMI數(shù)據(jù)偏弱，政策持續(xù)且不斷加碼，近期國內(nèi)外資金增配中國資產(chǎn)，看好中國經(jīng)濟向好發(fā)展，市場情緒積極。海外市場等待周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，美股指數(shù)收盤漲跌不一。A股上漲動能增強。行業(yè)方面，關(guān)注地產(chǎn)、汽車、綜合、有色金屬、基礎(chǔ)化工板塊逢低做多機會。
■策略
股指謹慎偏多
■風(fēng)險
中美關(guān)系、海外貨幣政策、債務(wù)危機、地緣政治
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