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【觀點(diǎn)及建議】
　　PTA：成本走強(qiáng)，宏觀回暖，關(guān)注05合約逢低做多機(jī)會(huì)。原油價(jià)格接連上漲，防疫政策有松動(dòng)，資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)，房企股權(quán)融資再開(kāi)放，資金面有一定寬松預(yù)期。成本端OPEC+將再度減產(chǎn)帶動(dòng)油價(jià)反彈，提振商品市場(chǎng)氣氛。對(duì)于聚酯產(chǎn)業(yè)鏈而言，擔(dān)心油價(jià)進(jìn)一步上漲導(dǎo)致絲價(jià)反彈，終端織造企業(yè)逐步入場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)，觀察后續(xù)產(chǎn)銷放量持續(xù)性，如果能夠提早帶動(dòng)終端補(bǔ)庫(kù)行情，那么12月份聚酯工廠庫(kù)存壓力有望緩解，加上PX及PTA新裝置的大量投產(chǎn)之后，PTA工廠12月-1月份仍有檢修計(jì)劃，產(chǎn)量提升幅度有限，PTA累庫(kù)幅度可控。新裝置投產(chǎn)之下，PX加工費(fèi)被進(jìn)一步壓縮，PX-石腦油價(jià)差下滑向PTA環(huán)節(jié)讓利，PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)上漲至560元/噸，由于12月份PTA主力合約逐步切換至05合約，而倉(cāng)單數(shù)量仍然較低，導(dǎo)致01合約空頭仍然存在一定的交貨壓力，01合約空頭減倉(cāng)，進(jìn)入震蕩市。然而新裝置落地之后，現(xiàn)貨逐步寬裕，01合約必然要交易弱現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，基差快速回落至230元/噸，01合約較難有大的漲幅，05合約則在需求預(yù)期好轉(zhuǎn)及節(jié)前聚酯終端補(bǔ)庫(kù)的需求之下將有所反彈，關(guān)注逢低做多05合約的行情。
　　MEG：日內(nèi)乙二醇走勢(shì)平穩(wěn)，逢低布局05多單。原油反彈商品表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)支撐多頭信心，但是乙二醇基本面預(yù)期較弱，使的近月承壓，現(xiàn)貨基差進(jìn)一步下行至-30元/噸。宏觀面回暖，從供應(yīng)的角度來(lái)看，01合約的反彈空間有限，這是聚酯的弱需求以及乙二醇的高產(chǎn)量決定的。接下來(lái)12月份盛虹100萬(wàn)噸及海南煉化80萬(wàn)噸的乙二醇新裝置逐步出料，高投產(chǎn)之下，反彈過(guò)程伴隨的是基差的持續(xù)疲軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，兩主流港口發(fā)貨量降至7-8000噸/天。05合約上，由于目前仍然可以交易遠(yuǎn)月的預(yù)期，市場(chǎng)仍然存在春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)行情帶來(lái)的強(qiáng)預(yù)期，關(guān)注05合約的逢低做多機(jī)會(huì)。