>> 招商證券-東杰智能(300486)新興+傳統(tǒng)行業(yè)雙輪驅(qū)動，帶動公司訂單增長-221202
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
大小： |
2108KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
胡小禹,董瑞斌 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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我們預(yù)測未來隨著下游新能源、石化、鋼鐵的快速增長帶動下，公司積極布局智能制造，配合公司新建產(chǎn)能項目，將有效控制成本，未來業(yè)績有望快速增長。
東杰智能是智能成套裝備領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)集成商。公司成立于1995年，于2015年在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，主要產(chǎn)品包括智能物流輸送系統(tǒng)、智能物流倉儲系統(tǒng)、智能涂裝系統(tǒng)和智能停車系統(tǒng)。作為國內(nèi)較早從事智能物流裝備業(yè)務(wù)的優(yōu)秀供應(yīng)商，公司經(jīng)過歷時27年的技術(shù)革新和經(jīng)驗積累，公司憑借優(yōu)秀的方案規(guī)劃設(shè)計、硬件產(chǎn)品的生產(chǎn)和設(shè)計能力和軟件產(chǎn)品的開發(fā)能力，已實施項目1300余個，服務(wù)政企客戶數(shù)百家，包括數(shù)十家世界500強企業(yè)。公司已在汽車、新能源電池、光伏、工程機械、鋼鐵冶金、醫(yī)藥、白酒、食品飲料、家居、電商、3c電子、石化、能源電力、國防軍工、航空航天、冷鏈等眾多領(lǐng)域成功實施，具有豐富的項目實施經(jīng)驗，具備豐富的世界500強客戶、大型政企客戶的合作經(jīng)驗，具備大型項目交付和服務(wù)能力。
新興+傳統(tǒng)行業(yè)雙輪驅(qū)動，不斷開拓新應(yīng)用領(lǐng)域。新能源、石化、鋼鐵行業(yè)是公司聚焦行業(yè)戰(zhàn)略的重點深耕行業(yè)，市場空間廣闊，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｔ谛履茉搭I(lǐng)域，公司已經(jīng)成為寧德時代、蜂巢能源、國軒高科、新理想等新能源行業(yè)標桿客戶的供應(yīng)商或準入供應(yīng)商。公司與寧德時代簽訂的近5000萬訂單，在疫情反復(fù)期間全部按時交付，獲得寧德時代高度認可；在石化領(lǐng)域，公司成功簽訂金誠石化6450萬立體倉庫訂單，將為公司推進石化企業(yè)智能工廠建設(shè)提供寶貴經(jīng)驗，對公司未來開拓石化市場具有深遠影響，也對公司綜合競爭力的提升起到重要助推作用；在鋼鐵領(lǐng)域，公司已經(jīng)獲得濰坊特鋼、寶武鋼鐵集團、馬鋼集團，江蘇永鋼集團的智能物流倉儲系統(tǒng)的大額訂單，成為國內(nèi)鋼鐵線材領(lǐng)域市場占有率最高的智能物流系統(tǒng)供應(yīng)商。
首次覆蓋給予“增持”投資評級。隨著下游新能源、石化和鋼鐵行業(yè)的快速增長的帶動下，智能物流系統(tǒng)和智能噴涂系統(tǒng)將持續(xù)發(fā)展，預(yù)計22-24年公司歸母凈利潤為0.9/1.25/1.62億元，yoy分別為25.7%/39.5%/29.7%，EPS分別為0.22/0.31/0.40，當前市值對應(yīng)PE約為39.6/28.4/21.9倍，首次覆蓋給予“增持”評級。
風險提示：政策刺激效果不及預(yù)期；原材料漲價風險；疫情反復(fù)；
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