>> 格林大華期貨-紙漿早報-221206
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
大小： |
345KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳志橋 |
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紙漿:
【品種觀點】
本周紙漿港口小幅去庫，內(nèi)地去庫，紙漿進口量累計同比下降，開工率小幅下降。
外盤高位平盤報價，國內(nèi)部分針葉漿價格窄幅下調(diào)，闊葉漿價格上調(diào)。下游需求偏弱，延續(xù)剛需采購，部分出版社訂單跟進不足，企業(yè)維持持中低位開工狀態(tài)。
【操作建議】
紙漿寬幅震蕩，建議關(guān)注國內(nèi)主流港口到港情況及下游廠家需求。
【利多因素】
本周期中國紙漿主流港口樣本庫存量為175.6萬噸，同比下降0.4萬噸，環(huán)比下降0.2%。雙膠紙產(chǎn)能利用率68.4%，環(huán)比-0.5%，雙膠紙產(chǎn)量19.5萬噸，環(huán)比-0.5%，雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)庫存74.3萬噸，環(huán)比-4.5%，紙企多排單正常出貨，且疫情防控政策優(yōu)化，市場發(fā)運情況得以改善。銅版紙產(chǎn)能利用率70.6%，環(huán)比+0.3%，產(chǎn)量9.6萬噸，環(huán)比+1.1%，生產(chǎn)企業(yè)庫存55.1萬噸，環(huán)比降幅2.5%，春節(jié)及出版封面訂單支撐，且出口貿(mào)易活躍度提高。12月1日報道，金紅葉淄博基地高檔生活用紙項目，投資總額20.3億元，項目建成后年生產(chǎn)生活用紙24萬噸。11月25日報道，智利Arauco MAPA項目將推遲至12月中旬開始運營，該項目主要生產(chǎn)漂白桉木漿，年產(chǎn)能156萬噸。沙特紙業(yè)的達曼工廠的第二條生活用紙生產(chǎn)線（PM5）計劃2024年開機，年產(chǎn)能超過6萬噸，PM5投產(chǎn)之后沙特紙業(yè)生活用紙產(chǎn)能將達到19萬噸每年。11月22日，日照年產(chǎn)50萬噸生活用紙項目，一期工程（15萬噸）分4條生產(chǎn)線，分別計劃于計劃明年2月份、6月相繼投產(chǎn)。11月21日，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月漂白針葉漿進口數(shù)量56.2萬噸，環(huán)比-2.5%，同比-12.9%；全年累計進口量593.4萬噸，同比-16.8%。10月漂白闊葉漿進口數(shù)量97.1萬噸，環(huán)比-19.2%，同比+6.4%；全年累計進口量1073.4萬噸，同比+2.0%。
【利空因素】
本周下游成品紙企業(yè)需求偏弱,雙膠紙產(chǎn)能利用率68.4%，環(huán)比-0.5%，雙膠紙產(chǎn)量19.5萬噸，環(huán)比-0.5%。本周生活用紙生活用紙開工率47%，環(huán)比上周-1.5%，產(chǎn)量17.3萬噸，環(huán)比上周-3.2%，部分地區(qū)物流受阻，中小企業(yè)庫存增加。智利Arauco公布2022年12月份報盤，其中，銀星940美元/噸；明星暫未報價；金星780美元/噸，較上一輪下降30美元/噸。11月16日報道，俄羅斯伊利姆宣布最新外盤報價，針葉漿930美元/噸，較上輪下降20美元/噸；闊葉漿880美元/噸，較上輪下降10美元/噸；烏本塊600美元/噸。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國2022年10月紙漿進口量為227.0萬噸,同比增漲0.7%，環(huán)比下降9.2%。
【風(fēng)險因素】
人民幣匯率;原油價格波動;下游紙企開工;資金面情況。
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