>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-221205
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周一，聚烯烴震蕩，LLDPE2301合約收8129元/噸，漲0.18%，減倉1.04萬手，PP2301合約收7808元/噸，漲0.24%，減倉1.46萬手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格小幅震蕩調(diào)整，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格在8150-8700元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7750-7850元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7800-7870元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7950-8130元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)檢修計(jì)劃，計(jì)劃內(nèi)檢修裝置不多，預(yù)計(jì)聚烯烴供給小幅調(diào)整。截至12月1日當(dāng)周，PE開工率為83.7%（+2.05%）；PP開工率83.3%（-1.99%）。PE方面，上海賽科、揚(yáng)子石化、獨(dú)山子石化兩套裝置停車，燕山石化、大慶石化兩套裝置、中海殼牌重啟，中沙石化、齊魯石化計(jì)劃近期重啟，獨(dú)山子石化、蘭州石化計(jì)劃近期停車檢修；PP方面，延長(zhǎng)中煤、浙江石化停車，延長(zhǎng)中煤、東莞巨正源兩套裝置、揚(yáng)子石化計(jì)劃近期重啟，福建聯(lián)合、蘭州石化、燕山石化計(jì)劃近期停車檢修。
?。?）需求方面：12月2日當(dāng)周，農(nóng)膜開工率54%（-2%），包裝58%（持平），單絲49%（持平），薄膜52%（-1%），中空49%（持平），管材46%（持平）；塑編開工率45%（持平），注塑開工率52%（持平），BOPP開工率60.54%（+2.79%）。棚膜需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，疊加疫情影響，物流受阻，下游企業(yè)訂單進(jìn)一步下滑，工廠開工負(fù)荷有繼續(xù)走弱預(yù)期。目前下游工廠剛需采購為主，備貨積極性欠佳。
?。?）庫存端：12月2日，主要生產(chǎn)商庫存59萬噸，較上一交易日環(huán)比去庫4萬噸，周環(huán)比累庫5萬噸。截至12月2日當(dāng)周，PE社會(huì)庫存16.335萬噸（-0.431萬噸），PP社會(huì)庫存4.026萬噸（+0.406萬噸）。
【套利策略】
1-5價(jià)差回落至合理區(qū)間，建議暫時(shí)觀望。
【交易策略】
近期，部分廠家挺價(jià)，疊加油價(jià)反彈，支撐聚烯烴走勢(shì)短期偏強(qiáng)，而PP受制于新裝置投產(chǎn)影響，價(jià)格走勢(shì)弱于塑料。從供需基本面來看，國(guó)內(nèi)裝置負(fù)荷小幅范圍內(nèi)調(diào)整，供應(yīng)變動(dòng)不大，但下游需求整體表現(xiàn)疲軟，且有繼續(xù)走弱預(yù)期，對(duì)聚烯烴價(jià)格走勢(shì)支撐不足，中長(zhǎng)期來看，聚烯烴大概率震蕩偏弱，關(guān)注油價(jià)波動(dòng)。
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