>> 銀河期貨-白糖日報-221205
| 上傳日期： |
2022/12/7 |
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| 1406KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
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白糖:
國際方面，原糖高位震蕩，維持于19-20美分區(qū)間內(nèi)。市場對于主產(chǎn)國產(chǎn)量前景的預期喜憂參半，預計短期內(nèi)糖價仍陷于區(qū)間震蕩。印度近期生產(chǎn)進度加快已趕超去年同期水平，該國糖廠協(xié)會稱，自10月1日開始至今(11月30日）糖廠已經(jīng)生產(chǎn)糖480萬噸，高于上年同期的470萬噸。不過考慮到目前印度政策依然存在不確定性，原糖貿(mào)易流恢復的程度有待觀察，預計19美分/磅左右的印度出口價格將為盤面提供階段性的支撐。與此同時，近期巴西南部和東南部地區(qū)持續(xù)降雨，或損及甘蔗收割和港口發(fā)運進度?？紤]到2022/23榨季國際糖市供應過剩格局不變，預計原糖區(qū)間盤整。
國內(nèi)方面，南方糖廠開機增加，新季甘蔗糖陸續(xù)上市，目前廣西一半以上的糖廠已經(jīng)開榨，云南已有5家糖廠開榨，短期供應端相對充足。據(jù)沐甜科技獲悉，12月1日一2日廣西有8家糖廠順利開榨，據(jù)不完全統(tǒng)計，廣西累計開榨40家糖廠，開榨糖廠過半，目前開榨的糖廠了解到，甘蔗產(chǎn)糖率同比較高。據(jù)云南省糖業(yè)協(xié)會，截至11月30日，全省共5家糖廠開榨（去年同期開榨4家)，累計入榨甘蔗18.32萬噸（去年入榨甘蔗21.27萬噸)，累計產(chǎn)糖1.95萬噸（去年產(chǎn)糖2.08萬噸)，產(chǎn)糖率10.63%(去年產(chǎn)糖率9.79%)，云南省累計銷售新糖0.34萬噸。消費方面，隨著節(jié)日臨近及各地相繼優(yōu)化防疫措施，市場對消費回暖心生期望，不過目前下游備貨熱情尚未顯現(xiàn)，后續(xù)需關(guān)注需求端改善情況，預計糖價短期內(nèi)維持弱勢運行。
【交易策略】
1，單邊:當前正處于陳糖清庫階段，疫情影響消費疲軟，隨著月底廣西新糖開榨，下游存有觀望情緒，對陳糖的采購熱情有所降溫。新榨季國內(nèi)糖源供應將逐步遞增，當南方新糖大量上市后，集團出于回籠資金兌付蔗款的需求，挺價銷售意愿較弱，預計國內(nèi)糖價將會面臨一定的銷售壓力，承壓期價。終端消費欠佳，市場對于階段性供需存在寬松預期,預計糖價區(qū)間盤整。
2．套利:觀望。
3.期權(quán):賣出SR303C5800。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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