>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221207
| 上傳日期： |
2022/12/8 |
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| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】非制造業(yè)PMI等美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期的影響逐步消退，美元指數(shù)大幅反彈后趨于穩(wěn)定，美債收益率小幅回落，貴金屬維持震蕩偏強(qiáng)行情。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1767-1776美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行?，F(xiàn)貨白銀漲幅大于黃金，整體在22.07-22.4美元/盎司區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近1%。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持弱勢(shì)行情，滬金跌0.37%至401.1元/克；滬銀跌0.95%至5095元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤(pán)強(qiáng)于外盤(pán)；美元/人民幣下降，內(nèi)盤(pán)弱于外盤(pán)。
【重要資訊】①歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩稱，目前歐洲的通脹可能接近峰值，并認(rèn)為有必要進(jìn)一步加息，加息之前應(yīng)該考慮已經(jīng)完成的加息規(guī)模；歐洲央行目前已累計(jì)加息200個(gè)基點(diǎn)。從歐洲央行官員講話和能源危機(jī)引發(fā)的高通脹沖擊來(lái)看，歐洲央行繼續(xù)大幅加息可能性大，不排除再度加息75BP可能。②美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議將會(huì)在12月13-14日召開(kāi)，在北京時(shí)間15日凌晨3點(diǎn)公布會(huì)議結(jié)果；本周進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前的緘默期，聯(lián)儲(chǔ)官員不會(huì)公開(kāi)發(fā)表貨幣政策言論，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)11月通脹數(shù)據(jù)，將會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整提供新的依據(jù)，預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅偏弱可能性大。③截至11月29日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭減少6110手至110003手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所降溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加717手至17483手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下方核心支撐依然是1675-1680美元/盎司關(guān)口；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤(pán)表現(xiàn)弱于外盤(pán)。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)一度突破1800美元關(guān)口，當(dāng)前處于沖高調(diào)整階段，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)口；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊影響逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1880-1900美元/盎司（410元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性依存；1800美元/盎司（405元/克）關(guān)口依然是短期阻力位。白銀自23美元/盎司上方（5300元/千克，人民幣升值使得內(nèi)盤(pán)表現(xiàn)弱于外盤(pán)）回落，下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口，核心支撐位依然為18美元/盎司（4200元/千克）；年內(nèi)上方關(guān)鍵阻力位為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克）。連續(xù)上漲后，近期或進(jìn)入調(diào)整行情，接下來(lái)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和議息會(huì)議政策利率安排。
黃金期權(quán)方面，建議賣(mài)出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣(mài)出AU2302P380合約。
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