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策略摘要
　　逢高做空：外盤(pán)開(kāi)工持續(xù)高位，12月到港大幅提升，預(yù)計(jì)進(jìn)口量上115萬(wàn)噸以上，非伊貨物抵港增加。12月中下到港壓力預(yù)期增大，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累庫(kù)預(yù)期。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨基差維持在01+170（20），卓創(chuàng)港口庫(kù)存總量在57.8萬(wàn)噸，較上周減少3.06萬(wàn)噸，江蘇庫(kù)存30.2萬(wàn)噸（-1），廣東庫(kù)存15.7萬(wàn)噸（-1.4）。
　　西南氣頭冬季限氣檢修逐步落地，12月總開(kāi)工率提升有限。潤(rùn)中清潔60萬(wàn)噸半負(fù)荷上周末恢復(fù)正常運(yùn)行；山東榮信計(jì)劃12月5日出產(chǎn)品；中原大化預(yù)期檢修延長(zhǎng)至12月31日，安徽碳鑫預(yù)期延續(xù)檢修至12月12日；同煤廣發(fā)預(yù)期延續(xù)檢修至12月12日；西南氣頭，四川瀘天化45萬(wàn)噸11月26日停車(chē)檢修，卡貝樂(lè)預(yù)期12月上旬停車(chē)，玖源50萬(wàn)噸計(jì)劃12月初停車(chē)。外盤(pán)開(kāi)始傳伊朗1月季節(jié)性春檢傳聞，關(guān)注后續(xù)節(jié)奏。
　　外盤(pán)開(kāi)工高位提升趨緩。據(jù)悉，伊朗Kaveh年產(chǎn)230萬(wàn)噸甲醇裝置周初因原料問(wèn)題停車(chē)檢修，計(jì)劃?rùn)z修至明年，另ZPC兩套合計(jì)年產(chǎn)330萬(wàn)噸甲醇裝置仍維持降負(fù)，Marjan裝置仍停車(chē)中，其余裝置多運(yùn)行平穩(wěn)，部分負(fù)荷較低。外購(gòu)MTO負(fù)荷再度下挫，盛虹MTO檢修拖累甲醇需求。斯?fàn)柊?2.4起全線停車(chē)檢修（復(fù)工待定），盛虹斯?fàn)柊顭拸S開(kāi)啟后乙烯丙烯有盈余，MTO停車(chē)持續(xù)時(shí)間待定。南京誠(chéng)志一期仍檢修，南京誠(chéng)志二期負(fù)荷不高，興興仍然是復(fù)工待定，寧波富德原檢修10天預(yù)期未兌現(xiàn)。
　　總體而言，外盤(pán)開(kāi)工持續(xù)高位，12月到港大幅提升，預(yù)計(jì)進(jìn)口量上115萬(wàn)噸以上，非伊貨物抵港增加。12月中下到港壓力預(yù)期增大，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累庫(kù)預(yù)期
　　策略
　?。?）逢高做空：外盤(pán)開(kāi)工持續(xù)高位，12月到港大幅提升，預(yù)計(jì)進(jìn)口量上115萬(wàn)噸以上，非伊貨物抵港增加。12月進(jìn)口進(jìn)一步回升，盛虹拖累港口需求，甲醇加速累庫(kù)預(yù)期。
　?。?）跨品種套利：觀望。（3）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開(kāi)工擺動(dòng)