>> 方正中期期貨-熱軋卷板日?qǐng)?bào)-221208
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
大小： |
701KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
田欣沅，卜咪咪 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng)：熱卷期貨高位震蕩，2305合約日內(nèi)漲0.59%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：日內(nèi)天津熱卷主流報(bào)價(jià)3920元/噸，低合金加價(jià)150元/噸。全天商家報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較為一般。
【重要資訊】
1、Mysteel統(tǒng)計(jì)新口徑114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存2608.19萬(wàn)噸，環(huán)比增84.31萬(wàn)噸。燒結(jié)粉總?cè)蘸?05.43萬(wàn)噸，降1.04萬(wàn)噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2839元/噸，增22元/噸。
2、12月8日，唐山126座高爐中有59座檢修（含長(zhǎng)期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)42430m3；周影響產(chǎn)量約95.27萬(wàn)噸，周度產(chǎn)能利用率為70.44%，較上周上升0.6%，月環(huán)比無(wú)變化，年同比上升10.61%。
3、乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，11月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到164.9萬(wàn)輛，同比下降9.2%。11月零售環(huán)比下降10.5%，這是自2008年以來(lái)首次出現(xiàn)“金九銀十銅十一”的環(huán)比下降特征。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機(jī)會(huì)，熱卷周產(chǎn)量持續(xù)回落，利潤(rùn)回升產(chǎn)量預(yù)期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
12月熱卷供需存在不確定性，有限產(chǎn)擾動(dòng)。美國(guó)高通脹下，鷹派加息打壓預(yù)期，大宗商品氛圍波動(dòng)較快。國(guó)內(nèi)相關(guān)下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，預(yù)期轉(zhuǎn)好但需求和價(jià)格現(xiàn)實(shí)仍偏弱。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復(fù)產(chǎn)增加超過(guò)15%，10月仍有復(fù)產(chǎn)，但利潤(rùn)偏低，后市產(chǎn)量增量短期相對(duì)有限。板材廠周產(chǎn)量止跌回升，主要是華北華東鋼企復(fù)產(chǎn)；社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)小幅回落，企業(yè)庫(kù)存回落，主要是華中減產(chǎn)和東北發(fā)貨加速；高頻表觀需求環(huán)回升，預(yù)計(jì)12月較難大幅增加。技術(shù)上，熱卷主力01合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重回3550-4050區(qū)間，短期受偏宏觀市場(chǎng)情緒影響較大，走勢(shì)較強(qiáng)，下方關(guān)注3850-3880支撐。操作上，目前熱卷虧損減產(chǎn)，隨著現(xiàn)貨價(jià)格回升，減產(chǎn)邏輯走弱，上方成材利潤(rùn)回正位置有較強(qiáng)阻力，可關(guān)注短多或在利潤(rùn)回正后嘗試反套。
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