>> 宏源期貨-黑色金屬周報(bào)（鋼、礦）：成本不斷抬升，鋼價(jià)震蕩上漲-221212
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
大小： |
3214KB |
| 格式： |
pdf 共58頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曾德謙 |
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上周鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格卷強(qiáng)螺弱，唐山螺紋3780元（+140），華東上海螺紋3850元（+60）；熱卷方面，天津熱卷3970元（+140），上海熱卷4070元（+130）。
12月8日，MS五大品種鋼材整體產(chǎn)量增14.59萬(wàn)噸，五大品種庫(kù)存廠庫(kù)環(huán)比增1.25萬(wàn)噸，社庫(kù)增4.95萬(wàn)噸。表觀需求933.29萬(wàn)噸（農(nóng)歷同比-5.5%），環(huán)比回升0.78萬(wàn)噸。長(zhǎng)流程現(xiàn)貨端，截至12月9日，螺紋現(xiàn)金含稅利潤(rùn)虧損擴(kuò)大，華東螺紋長(zhǎng)流程現(xiàn)金含稅成本4087元，利潤(rùn)-237元左右，熱卷長(zhǎng)流程現(xiàn)金含稅利潤(rùn)-117元左右。電爐端，華東平電電爐成本在4122元左右，谷電成本在3930左右，華東三線(xiàn)螺紋平電利潤(rùn)-353元左右，谷電利潤(rùn)-160元。
廢鋼端，上周鋼廠到貨量略有改善，但整體增量有限，部分鋼廠庫(kù)存依然處于偏低水平，目前今年大部分鋼廠因虧損原因，暫未確定冬儲(chǔ)計(jì)劃，個(gè)別有冬儲(chǔ)計(jì)劃的，量也也比去年減少，廢鋼拉漲備庫(kù)乏力。從數(shù)據(jù)來(lái)看，上周147家樣本鋼廠日均到20.11萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.38萬(wàn)噸；147家樣本鋼廠日耗21.95萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.35萬(wàn)噸。49家獨(dú)立電爐廠日耗5.54萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.33萬(wàn)噸。電爐開(kāi)工率42.0%，環(huán)比降1.2%；產(chǎn)能利用率為44.8%，環(huán)比降2.6%。70家長(zhǎng)流程鋼廠日耗9.32萬(wàn)噸/天，環(huán)比增加0.28萬(wàn)噸/天。長(zhǎng)流程樣本內(nèi)共11家鋼廠增加了廢鋼用量，另有5家鋼廠減少了廢鋼用量；短流程樣本內(nèi)，湖北一家電爐廠本周開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，目前工人單班生產(chǎn)，整體生產(chǎn)不順暢，日耗增加2500噸，江蘇一家電爐廠一套爐子檢修，另一套爐子16小時(shí)生產(chǎn)，日耗下滑2000噸，此外，湖北、福建、廣州本周均有電爐企業(yè)因?yàn)榱死麧?rùn)不佳，開(kāi)始檢修停產(chǎn)，預(yù)計(jì)下周電爐日耗繼續(xù)小幅下滑。庫(kù)存方面，上周富寶統(tǒng)計(jì)147家鋼企廢鋼庫(kù)存總計(jì)266.66萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.90萬(wàn)噸，庫(kù)存周期12.1天，環(huán)比減少0.24天?；貜U鋼庫(kù)存45.69萬(wàn)噸，環(huán)比增2.79%。
結(jié)論，基本面來(lái)看，目前處于采暖季限產(chǎn)階段，疊加噸鋼利潤(rùn)持續(xù)虧損，鋼材產(chǎn)量維持低位。需求方面，建材市場(chǎng)正處淡季，需求走弱，盤(pán)面交易預(yù)期升水現(xiàn)貨，考慮到成本端不斷抬升，鋼價(jià)支撐較強(qiáng)，接下來(lái)關(guān)注經(jīng)濟(jì)會(huì)議，政策預(yù)期或繼續(xù)向好，短線(xiàn)沖高后需注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。（風(fēng)險(xiǎn)提示：期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）
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