>> 東吳期貨-雞蛋周報：強現(xiàn)實與弱預期持續(xù)博弈，蛋價上下兩難-221212
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 1076KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王平 |
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上周主要觀點：雖然1月合約反映了春節(jié)后雞蛋落價的預期，但高基差以及高成本對盤面價格形成較強支撐，并且我們傾向于現(xiàn)貨在1月份的最終跌幅大概率將不及當前盤面跌幅，最終期現(xiàn)回歸的方式大概率將是期貨向現(xiàn)貨回歸，操作上以逢回調(diào)做多的思路對待，同時要注意操作節(jié)奏，不建議追漲，靈活操作為主。至于05合約，需持續(xù)關注12月以及1月的雞苗補欄情況，偏高的飼料成本或?qū)︷B(yǎng)殖戶的補欄情緒持續(xù)形成壓制。
上周走勢分析：上周多數(shù)地區(qū)交通有所恢復，經(jīng)銷商拿貨積極性提升，加之消費者階段性采購，產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷好轉(zhuǎn)，周內(nèi)蛋價上漲，截至12月9日當周，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋現(xiàn)貨均價為5.53/斤，較上周同期上漲1.84%；雞蛋期貨01合約本周呈現(xiàn)震蕩小幅上漲的走勢，截至11月25日收盤，報收4415元，較上周同期上漲1.4%，整體符合上周判斷。
本周主要觀點：從現(xiàn)貨層面看，四季度全國新開產(chǎn)蛋雞產(chǎn)能偏少，春節(jié)前又將迎來淘汰雞出欄高峰，在產(chǎn)蛋雞存欄整體趨于下降，疊加元旦、春節(jié)雙節(jié)前備貨季來臨，現(xiàn)貨價格在12月或?qū)⒃俣壬蠞q，從中長期角度看，明年1月以后國內(nèi)新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量將邊際遞增疊加春節(jié)后是需求淡季，現(xiàn)貨價格重心將逐步下移；從期貨層面看，雖然1月合約反映了春節(jié)后雞蛋落價的預期，但高基差以及高成本對盤面價格形成較強支撐，強現(xiàn)實與弱預期持續(xù)博弈，盤面上下兩難，操作上建議區(qū)間操作為主，區(qū)間可參考4200-4500。至于05合約，需持續(xù)關注12月以及1月的雞苗補欄情況，偏高的飼料成本或?qū)︷B(yǎng)殖戶的補欄情緒持續(xù)形成壓制。
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