>> 西南證券-國纜檢測(301289)擬收購宇測線纜，開啟跨區(qū)域外延并購-221212
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
大?。?/td>
| 1055KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
持有 |
作者： |
邰桂龍 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：2022年12月12日，公司發(fā)布公告，擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股的方式收購安徽宇測線纜質(zhì)檢技術(shù)有限公司51%股權(quán)。本次交易總資金成本為6722.3萬元，資金來源為公司自有資金，交易完成后，宇測線纜成為公司控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。
宇測線纜深耕特種電線電纜檢測，客戶群龐大，競爭優(yōu)勢明顯。宇測線纜的前身為2012年設(shè)立的蕪湖特種電線電纜產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心，能夠完成集裸電線、電氣裝備用電線電纜、電力電纜、通信電纜及光纜、電磁線五大類電纜及電線電纜材料274個(gè)產(chǎn)品和204個(gè)參數(shù)的檢測，基本實(shí)現(xiàn)電線電纜產(chǎn)品檢測全覆蓋，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢；宇測線纜擁有廣泛的優(yōu)質(zhì)客戶資源，包括華菱電纜、華能電纜、中安科技、杭電股份、新亞特電纜等國內(nèi)知名電線電纜及光纖光纜生產(chǎn)企業(yè)，軌道交通、航空航天、石油化工等重大工程單位和CQC、TUV等產(chǎn)品認(rèn)證機(jī)構(gòu)。本次收購將進(jìn)一步強(qiáng)化公司在特種電線電纜檢測領(lǐng)域布局，有力補(bǔ)充公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，助力公司提升市場份額和行業(yè)地位。
成功開啟外延并購戰(zhàn)略，加速公司跨區(qū)域發(fā)展。從檢驗(yàn)行業(yè)的發(fā)展歷史看，并購是檢測公司進(jìn)入新領(lǐng)域、提升市場份額的重要手段。目前，公司的核心市場主要集中在上海、江蘇和浙江為主的華東區(qū)域，2021年設(shè)立國纜廣東已經(jīng)初步擴(kuò)大檢測業(yè)務(wù)服務(wù)半徑至華南區(qū)域；宇測線纜客戶群龐大，服務(wù)范圍覆蓋全國29個(gè)省份，公司收購宇測線纜51%股權(quán)后，將再次加快擴(kuò)展華東地域以外市場，有望提升國纜檢測的跨區(qū)域服務(wù)能力，助力公司做大做強(qiáng)。
公司是第三方線纜檢測龍頭，后續(xù)增長動(dòng)力充足。公司擁有國內(nèi)外領(lǐng)先的新能源及高端裝備電纜檢測技術(shù)，在下游風(fēng)電、光伏等新能源電力的快速發(fā)展下，積極響應(yīng)市場需求，在產(chǎn)品、市場、產(chǎn)能端多重發(fā)力：設(shè)立國纜廣東、收購宇測線纜擴(kuò)大檢測業(yè)務(wù)服務(wù)半徑，實(shí)施實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化和智能化改造提升計(jì)劃，穩(wěn)步推進(jìn)超高壓和中低壓電纜檢測產(chǎn)能擴(kuò)充，拓展除電網(wǎng)外的軌交、航空、核電、5G、新能源汽車等檢測領(lǐng)域，后續(xù)增長動(dòng)力充足。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤分別為0.77、1.08、1.54億元，未來三年歸母凈利潤復(fù)合增長率28%，維持“持有”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：公信力和品牌受影響風(fēng)險(xiǎn)、資源整合風(fēng)險(xiǎn)、主營業(yè)務(wù)單一風(fēng)險(xiǎn)
|
|
