>> 華泰期貨-鋅鋁日報：供應端風波再起，鋁價高位震蕩-221214
| 上傳日期： |
2022/12/14 |
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| 803KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鋅策略觀點
昨日鋅價高位震蕩，宏觀因素疊加低庫存支撐鋅價。供應方面，隨著國產(chǎn)鋅精礦加工費整體均價達到5330元/金屬噸，較上周上調(diào)110元/金屬噸，冶煉廠毛利潤超過2000元/噸。在冶煉利潤的驅(qū)使下，預計12月精煉鋅產(chǎn)量將上升至54萬噸以上。需求方面，南方壓鑄企業(yè)基本計劃于12月下半月減產(chǎn)或停產(chǎn)放假，而北方地區(qū)受天氣轉(zhuǎn)冷影響開工減弱，終端訂單較少，且下游企業(yè)今年可能提前放假，消費端較弱。整體來看，短期海內(nèi)外低庫存及現(xiàn)貨偏緊的局面對鋅價有一定支撐，但考慮到鋅錠供應回升而隨著消費淡季的到來需求走弱，屆時將對鋅價有一定壓力，中長期建議以逢高做空的思路對待。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風險
1、海外能源危機持續(xù)性。2、消費不及預期。3、流動性收緊快于預期。
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