>> 國元國際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：回彈行情進入短期調(diào)整階段，可關注政策優(yōu)化強受益標的-221213
| 上傳日期： |
2022/12/14 |
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| 1149KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
李承儒 |
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行情回顧：
上周（2022年12月5日-2022年12月9日），港股市場延續(xù)修復行情，恒生指數(shù)周漲幅6.56%，科網(wǎng)股漲幅依舊強勢，恒生科技指數(shù)周漲幅達12.65%。美股市場，道指、標普500、納指周跌幅分別為2.77%、3.37%、3.99%，科網(wǎng)股維持震蕩行情，納斯達克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周跌幅4.42%。
軟件與服務板塊周漲幅11.69%。軟件與科技板塊進入估值修復周期，截至2022年12月9日，軟件與服務板塊PE-TTM為32.42x；軟件與服務板塊PS-TTM為3.37x，市銷率已回升至近一年的中位水平。
上周，中概股整體表現(xiàn)好于美股大盤，納斯達克中國金龍指數(shù)周漲幅為2.42%?；ヂ?lián)網(wǎng)相關中概股普遍錄得上漲，互聯(lián)網(wǎng)視頻、SNS社交網(wǎng)絡板塊周漲幅超4%，網(wǎng)絡游板塊周漲幅超3%，電子商務板塊周漲幅超2%，云計算、互聯(lián)網(wǎng)板塊周漲幅超1%。
行業(yè)要聞：
防疫“新十條”發(fā)布，春節(jié)前夕機票搜索量暴漲至三年巔峰；
文旅部：娛樂場所和旅游景區(qū)均不再要求查驗核酸健康碼；
百度、網(wǎng)易等七家公司將從納斯達克100指數(shù)中移除；
達達快送與抖音生活服務達成合作；
B站《三體》首日播放量破億；
B站回應新一輪裁員；
Meta的定向廣告模式或在歐洲面臨監(jiān)管限制；
迪士尼宣布推出廣告版Disney+會員訂閱服務；
亞馬遜將推出允許客戶從定制的照片和視頻流中購買產(chǎn)品的功能；
微軟承諾：若收購動視暴雪交易獲批，將讓《使命召喚》登陸任天堂平臺。
投資建議：
目前海外互聯(lián)網(wǎng)板塊反彈已經(jīng)進入相對溫和的區(qū)間，有關美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩、防控措施優(yōu)化等利好已經(jīng)基本反映，同時頂層對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭監(jiān)管已經(jīng)逐漸常態(tài)化，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過降本增效、業(yè)務調(diào)整等方式已經(jīng)基本適應了新環(huán)境，未來隨著經(jīng)濟復蘇，活力逐漸從底層實體經(jīng)濟逐漸滲透到互聯(lián)網(wǎng)科技上層，相關公司收入和利潤端有望逐步回暖，拉動估值回升形成“戴維斯雙擊”，短期建議關注政策優(yōu)化強受益標的，如影視、旅行、軟件板塊。目前重點推薦騰訊控股（700.HK）、美團(3690.HK)、閱文集團（772.HK）、微盟集團(2013.HK)、貓眼娛樂（1896.HK）。
風險提示
政策監(jiān)管風險、中美關系風險、業(yè)績不達預期風險
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